做空機(jī)構(gòu)Citron Research(香櫞)發(fā)布針對(duì)跟誰學(xué)的做空?qǐng)?bào)告，報(bào)告指出，公司收入被夸大了70%、跟誰學(xué)的課堂中存在“假學(xué)生”等問題。香櫞報(bào)告還指出新東方、好未來的營(yíng)收增速均在雙位數(shù)，而跟誰學(xué)去年增速超過400%，在如此高的增長(zhǎng)之下，香櫞稱，跟誰學(xué)在各種針對(duì)在線教育行業(yè)的媒體報(bào)道、行業(yè)研究報(bào)告中的存在感極低。

《深網(wǎng)》研究Citron Research報(bào)告全文發(fā)現(xiàn)，香櫞指控跟誰學(xué)主要表現(xiàn)在以下幾方面：

1)通過調(diào)查跟誰學(xué)超過20%的課程估算該公司2019年的收入被夸大了70%;

2)我們調(diào)查的數(shù)據(jù)表明，正如跟誰學(xué)聲稱的那樣，公司大多數(shù)學(xué)生都不是來自一二線城市。一家一二線城市父母從沒聽說過的教育公司，為何能增長(zhǎng)如此迅速?

3)2020年第一季度武漢和周邊地區(qū)貢獻(xiàn)了50%的學(xué)員，這進(jìn)一步支持了我們的論點(diǎn)，跟誰學(xué)不可能擁有強(qiáng)大的多元化學(xué)生群體，并且以前的銷售收入在很大程度上被夸大了;

4)重復(fù)班級(jí)(即多次計(jì)數(shù))可能是收入增加的一種方式;

5)GSX管理層用難以令人信服的解釋來轉(zhuǎn)移批評(píng)，這些解釋表明，相對(duì)于運(yùn)營(yíng)來說，他們更想保護(hù)其股票價(jià)格，而且其備案中充斥著可疑交易。

對(duì)此，跟誰學(xué)創(chuàng)始人兼CEO陳向東在微信朋友圈回應(yīng)稱：“如此無恥的報(bào)告，我們真的無語了。”

4月15日凌晨，跟誰學(xué)發(fā)布聲明回?fù)?，做空機(jī)構(gòu) Citron Research的做空?qǐng)?bào)告“污蔑中概股大多為造假公司，刻意曲解及污名化中國上市公司。Citron 的做空?qǐng)?bào)告，有大量重復(fù)此前灰熊做空?qǐng)?bào)告，已經(jīng)被管理層澄清并舉證的內(nèi)容，此外，該做空?qǐng)?bào)告完全不知曉公司K12課外輔導(dǎo)收入的主要來源為跟誰學(xué)旗下品牌高途課堂，其對(duì)公司業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的無知令人發(fā)指，其試圖誤導(dǎo)投資者和公眾的意圖昭然若揭。”

2月15日9:49，陳向東再次發(fā)朋友圈表示，做空機(jī)構(gòu)Citron 總不能傲慢和無知到“高途課堂”是跟誰學(xué)旗下K12品牌都不知道吧?

美國時(shí)間2 月 25 日，GRIZZLY REPORTS 發(fā)布了針對(duì)跟誰學(xué)的做空?qǐng)?bào)告，指控該公司有夸大財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)且可能存在刷單現(xiàn)象等眾多問題。對(duì)此，陳向東于4月8日在媒體溝通會(huì)上一一回應(yīng)做空?qǐng)?bào)告中指出的問題。

4月9日，跟誰學(xué)又舉行針對(duì)投資者的溝通會(huì)，跟誰學(xué)CFO沈楠稱，2019年跟誰學(xué)的現(xiàn)金收入已經(jīng)達(dá)到33.58億，“在如此大的體量下，我們相信唯有真實(shí)，才能經(jīng)得起內(nèi)部及外部審計(jì)師的核驗(yàn)。”