高盛(Goldman Sachs)警告說，“恐懼指數”或市場波動率VIX指標發出了二十多年來未見的信號。

通常，當股市上漲時，恐懼指數呈下降趨勢。但是高盛在最近的一份研究報告中說，這種模式已經被顛覆了。隨著基準標準普爾500指數飆升至新高，VIX指數也大幅飆升。

通過追蹤與標普500峰值相關的VIX高點，該行發現VIX(9月3日時的數值約為26.6)超過了自2000年3月以來的所有高點。

換句話說，這是標準普爾500指數也達到頂峰時的最高波動率指標，可以追溯到千禧之年。

9月3日，包括洛基-菲什曼(Rocky Fishman)在內的高盛分析師在信中說：“在單一股票市場的推動下，美國股票市場表現出強勁的'漲、漲、漲'格局。” “按照近期的模式，標普500指數的新高伴隨著更高的VIX。”

高盛說，其中一個因素是11月份美國大選的風險溢價。這些不安情緒刺激了未來10月VIX的進一步上漲。高盛表示，“由于擔心選舉結果的處理時間比正常時間要長，因此可能會恐慌指數可能會進一步上漲”。

Markets.com的首席分析師尼爾森-威爾遜(Neil Wilson)表示：“這里面還有軟銀集團的原因。”

據媒體援引知情人士的話報道，軟銀在春季的某個時候花了約40億美元購買與包括亞馬遜，微軟和奈飛等大型科技公司股票相關的看漲期權。它還以更高的價格出售了看漲期權。

看漲期權意思是，只有當基礎證券的價值上升時，這些期權才會得到回報。

投資者和分析師表示，軟銀的舉動大大推動了科技股的上漲。威爾遜說，這有助于掩蓋對市場的真正擔憂。

他說：“人們期待回調，并擔心情況不穩定。”“現在的空頭可能有多頭一樣多。在新冠病毒疫情和選舉風險中，股票上漲的概率不大。他說：“然而市場上漲的程度超出了預期。”

高盛寫道：“其中特別不尋常的是，該指數的實際波動率一直保持較低水平，一個月的實際波動率僅為11%。”

高盛警告客戶在2000年也發生過類似的事情，上一次VIX和標普500指數也是如此反應：互聯網泡沫從2000年3月開始破裂，科技含量高的納斯達克指數從最高點下跌了約77%，跌至2002年10月的低點。(崔斯特)