美股周一收盤漲跌不一，道指跌超200點，納指再創新高，蘋果和特斯拉今日正式拆股，股價雙雙大漲。恐慌指數VIX漲8%，報24.80點。

截至收盤，道指跌223.82點，報28430.05點，跌幅為0.78%;納指漲79.83點，報11775.46點，漲幅為0.68%;標普500指數跌7.7點，報3500.31點，跌幅為0.22%。

以下是華爾街經濟學家和分析師的點評匯總：

美國經濟數據近來表現良好，市場關注非農報告

本周將是對美國經濟復蘇假設的嚴峻考驗，美國經濟復蘇打破了與新冠病毒感染病例持續上升相關的大部分悲觀預期。由于失業率仍居高不下，人們將密切關注8月份的非農就業數據，以尋找勞動力市場正在復蘇的跡象。Bannockburn Global Forex的分析師馬克·錢德勒(Marc Chandler)指出：“回想一下，美國3月和4月的非農就業人數暴跌2210萬人。在截至7月份的三個月里，約有928萬名工人返回工作崗位，約占失業人數的42%。如果運氣好的話，失業率可能會回落到10%以下，也就是大金融危機時期的頂峰時期。”但他也警告稱：“有些人估計，大約四分之一的總失業可能是永久性的。這仍給未來幾個月留下了逐步改善的余地。“

美股強勁上漲的勢頭在很大程度上歸因于市場對新冠肺炎疫苗和療法的希望，這場大流行已經削弱了全球經濟。保德信金融集團(Prudential Financial)的市場策略師昆西-克羅斯比(Quincy Krosby)表示：“在接下來的八周里，我們會有大量關于疫苗的消息。如果這些消息都是正面的，那么就將壓倒一切。”另外，美聯儲副主席理查德-克拉里達(Richard Clarida)周一為該行轉向平均通脹目標政策進行了辯護。他表示，通脹和失業率之間的聯系，也就是經濟學家所說的“菲利普斯曲線”(Phillips Curve)，已在十多年前開始失去預測能力。克羅斯比對此表示：“有一種預期是，他會在通脹框架問題上作出一些澄清”，但他表示，克羅斯比的講話沒有提供有關新的貨幣政策方法的更多細節。

7月份的美國高頻經濟數據大體上超過華爾街的預估，最新數據是上周五公布的穩健的個人收入和支出數據。摩根大通表示，綜合來看，經濟學家現在認為，第三季度的經濟增長可能會比之前的估計“更加繁榮”。摩根大通的經濟學家邁克爾·費羅利(Michael Feroli)寫道，鑒于“7月份的活動指標總體上表現良好，我們將把對當前季度經濟增長的預期從20.0%上調至27.5%。”圣路易斯聯儲和紐約聯儲發布的數據支撐了該行上調后的預期，這兩家銀行也預計第三季度經濟將大幅增長。“即便8-9月家庭支出有所放緩，或許是因為聯邦收入支持中斷，但第三季度實質消費者支出的年化增長率看來仍將達到36.0%。”費羅利補充道。

股市將迎來季節性疲軟，新冠疫情仍令人擔心

通常來說，9月份是美國股市季節性疲軟的一個月，而市場對新冠肺炎可能會在秋冬季卷土重來的擔憂，國會在額外的大流行援助計劃上陷入的僵局，以及前副總統喬·拜登(Joe Biden)和現任總統唐納德·特朗普(Donald Trump)之間競選美國總統引發的動蕩，可能會放大股市的季節性疲軟。安聯投資管理公司資的深投資策略師查理·雷普利(Charlie Ripley)周一寫道：“隨著此前實施的一些財政措施開始消退，追加財政刺激的必要性只會上升。說到底，經濟復蘇的速度掌握在政界人士手中，而他們正在就下一輪財政刺激支出的細節爭論不休。”

盡管新澤西州等州繼續放松限制措施，但投資者指出，上周日全美新冠病毒病例總數超過600萬例，因為中西部的許多州報告感染人數增加。獨立顧問聯盟(Independent Advisor Alliance)的首席投資官克里斯·扎卡雷利(Chris Zaccarelli)表示：“這是一種動能交易，人們正在涌入他們認為無論疫情如何都會表現良好的科技公司。美國的確診病例剛剛過了600萬例，這進一步提醒我們，在我們采取行動之前，大流行將一直持續下去。顯然，它對所有企業都有影響，但有些企業對大流行的抵抗力更強。”

紐約安聯全球投資公司(Allianz Global Investors)的高級美國投資策略師莫娜·馬哈揚(Mona Mahajan)表示，由于標普500指數比危機前的最高紀錄高出3.8%，投資者正在警惕地關注美國和海外的新冠肺炎數據，他們對科技股的青睞表現出了一些謹慎情緒。她表示：“在經歷了如此強勁的夏季上漲之后，我們正在回歸舊的大流行策略，因此我們看到科技股的表現強于大盤。這真的是一種防御性舉措，因為隨著秋季即將到來，人們更多地考慮呆在家里。”

進入秋季之后，如果美國和歐洲新感染的新冠病毒人數增加，并促使大凝聚對商業活動實施新的限制，經濟復蘇的力度可能會受到考驗。Candriam跨資產策略主管兼多資產配置全球副主管Nadège Dufossé表示：“基本上對美國市場而言，市場正處于關鍵阻力位。如果市場繼續向好的方向發展，則將使價值股從中受益;歐洲和新興市場的股票也將受益，因為投資者正在將目光投向美國以外的市場以尋求回報。”

美聯儲承諾保持寬松政策立場，投資者等待大選

本月的漲勢推動標普500指數升至紀錄高位，正式確認新一輪牛市已經開始。8月份的反彈建立在市場從3月23日低點大幅反彈的基礎上，期間道指和標普500指數分別上漲55.7%和59.4%。市場研究公司Yardeni Research的總裁兼首席投資策略師艾德·亞德尼(Ed Yardeni)在一份報告中寫道：“我們原本希望市場能鞏固3月23日以來的漲幅，讓盈利有機會反彈。不過，美聯儲官員承諾在很長一段時間內將利率維持在接近于零的水平，從而繼續推高股價;而也正是因為這樣，他們正在助長股價的融漲。“

市場樂觀情緒受到美聯儲貨幣政策方式轉變的提振，該行已經暗示可能會在較長一段時間內將美國的基準利率保持在較低水平。安本標準投資公司(Aberdeen Standard Investments)的多資產研究主管理查德·鄧巴(Richard Dunbar)表示：“他們已經確認了將在更長時間內保持極低利率。在確認廉價資金和廉價貼現率的同時，我們剛剛度過了一個比人們擔心的要好得多的美國財報季。盡管如此，有些投資者仍在為9月份可能的逆轉做準備。美國國會議員計劃在8月休會后重返工作崗位，并可能在11月大選活動全面展開之際恢復談判，以結束在新的新冠病毒刺激方案上的僵局。國會未能為美國消費者和企業提供額外的救濟措施，這可能會拖累市場情緒。未來的支持存在不確定性，投資者普遍感到緊張，熱衷于看到通過低利率和財政政策繼續提供支持。任何有關這一點的討論都會讓投資者感到緊張。”

投資者還在為美國總統大選結果的不確定性或爭議引發的波動性激增做好了準備。Glenmede的私人財富首席投資官賈森·普萊德(Jason Pride)表示：“我們在兩位候選人和兩屆潛在政府之間存在相當大的差距.”他指出，芝加哥期權交易所波動率指數(CBOE Volatility Index)期貨在11月前后上漲，比過去的總統選舉更高——這表明交易員正在押注投票前后的波動性。他說，“市場基本上是在說，這是一場大選舉。”

太陽信托咨詢服務公司(SunTrust Consulting Services) 首席市場策略師基思·勒納(Keith Lerner)表示，自1992年以來，在過去的七個總統大選年中，芝加哥期權交易所波動率指數在10月份都有所上升。他指出，“一些觀察人士現在質疑，在美聯儲政策保持如此寬松的情況下，市場是否有可能會在某個時候回調，而我們的回答是明確肯定的。”與此同時，標普500指數也連續第五個月上漲。根據SunTrust/Truist Consulting的數據，自1950年以來，這項大盤股指數連續5個月上漲的情況只有26例。在其中96%的情況下，標普500指數在隨后的一年時間里呈現出上漲走勢。勒納還表示：“但值得注意的是，在經歷了如此強勁的月度連漲之后，近期股票回報往往會像人們預期的那樣放緩。”(星云)