經營業績接連下滑，思創醫惠(300078.SZ)的大股東易主了。

9月22日晚間，思創醫惠披露，公司大股東醫惠集團擬向南海云轉讓其持有公司7.31%股份。同時，醫惠集團、實控人章笠中將其所持公司剩余的6.56%股份對應的表決權無條件委托給南海云行使。

不過，上述交易完成后，思創醫惠仍然處于無控股股東、無實際控制人狀態。市場的猜測是，新任大股東南海云實力非同凡響，有望進一步，成為公司控股股東。

思創醫惠具有物聯網概念，公司稱其致力于成為全球領先的智慧醫療和物聯網應用整體解決方案的供應商。不過，二級市場上，公司股價表現不佳。從前復權價看，2015年12月18日，其股價一度達到30.02元/股，今年9月22日，股價為6.75元/股，累計下跌77.51%。

與股價大跌相對應的是經營業績不佳。今年上半年，公司實現扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)只有819.33萬元，同比下降70%，而在上年同期，其扣非凈利潤同比也下降了64.93%。低基數之下仍然大幅下降，足見其盈利能力下滑幅度之大。

南海云上位第一大股東

一紙公告，宣告了思創醫惠大股東易主。

根據公告，思創醫惠的大股東醫惠集團擬向海南南海云控股股份有限公司(簡稱“南海云”)轉讓其持有公司6085.88萬股股份(占公司總股本的7.31%)。同時，醫惠集團及章笠中將其剩余合計持有公司的5465.50萬股(約占公司總股本的6.56%)股份的表決權無條件且不可撤銷地委托給南海云。

如果本次交易順利完成，南海云將實際控制公司約1.16億股股份(占公司扣減后總股本的13.87%)對應的表決權，公司第一大股東將變更為南海云。

截至目前，醫惠集團累計質押所持思創醫惠5576.69萬股，占其持股的61.34%。從存在較大比例股權質押來看，醫惠集團本次轉讓股權，與自身較大的財務壓力有關。

本次股權轉讓總價為4億元，折合每股價格為6.57元。9月17日，思創醫惠的收盤價為6.73元/股，本次股權轉讓略有折價。

南海云成立于2018年11月，注冊資本5億元。據披露，南海云是一家致力于以區塊鏈為核心的數字化技術研發應用的專業公司，已經構建了以信息安全技術、區塊鏈技術和數據運營為核心的自主可控的技術體系，數字身份系統、數據確權、可信執行環境、可監管區塊鏈等幾項核心技術在一定程度上處于領先地位。

南海云控制的其他核心企業包括海南賽事數據研究院有限公司、牛津(海南)區塊鏈研究院有限公司、中電(海南)數字科技產業集團有限公司、海鏈數字科技(海南)有限公司等10多家。

值得一提的是，南海云的股權結構剛剛發生變動。今年9月7日，海南盛合鴻源投資中心(有限合伙)和海南盛世海睿創業投資中心(有限合伙)分別將其持有的22.5%和11.5%的股權轉讓給海南區塊鏈創業投資基金合伙企業(有限合伙)。

近兩年，南海云的控股股東由海南欣晨源投資中心(有限合伙)變更為海南區塊鏈創業投資基金合伙企業(有限合伙)，實際控制人由彭云祥變更為楊淳至。楊淳至合計間接控制南海云90%股份。

業績表現不佳原實控人套現20億

思創醫惠曾是國內最早涉足醫療人工智能領域的企業之一，但經營業績并不算理想。

2010年4月，思創醫惠闖入A股市場。當年，其營業收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)分別為3.10億、0.85億，同比分別增長33.53%、42%。2011年開始，業績增速放緩甚至下滑，2014年凈利潤為0.78億元。

2015年，公司營業收入和凈利潤大幅猛增，分別為8.53億元、1.41億元，同比增長73.65%、80.80%。但是，從2015年至2019年，其凈利潤一直在1.40億元左右徘徊，2016年最高達1.88億元，2017年最低為1.30億元，2019年為1.46億元。2020年，公司實現營業收入14.71億元、凈利潤1.07億元，同比分別下降6.53%、26.86%。

今年上半年，市場的預期是，國內疫情整體控制較好，思創醫惠經營業績會明顯恢復，但事與愿違，公司實現的營業收入、凈利潤分別為6.50億元、0.27億元，同比下降9.54%、46.35%。

值得一提的是扣非凈利潤，今年上半年只有819.33萬元，同比下降70%。而去年同期，其下降幅度為64.93%，堪稱一滑到底。這一業績，創下了自2009年上半年公開數據以來的新低。

2003年，路楠、俞國驊分別出資2250萬元、2110萬元設立思創醫惠。7年后，思創醫惠登陸A股市場，上市之初，路楠、俞國驊二人持股比分別為33.58%、31.49%，路楠還通過杭州博泰投資管理有限公司(簡稱博泰投資)持有4.48%股權。

然而，10年后的今年，俞國驊早在2017年就已退出前十大股東，路楠仍為第二大股東，但持股比只有7.22%。另外，博泰投資2018年退出前十大股東后，今年二季度又通過增持進入，持股比為0.69%，位列第十大股東。

據長江商報記者粗略統計，路楠和俞國驊累計套現超過20億元，公司也因此處于無控股股東、無實際控制人狀態。

思創醫惠曾實施了大舉擴張計劃。從2013年開始，思創醫惠相繼收購世紀超訊51%股權、鉅芯科技25%股權、醫惠科技100%股權、思創超訊19%股權、華潔醫療75%股權等。公司稱，目前，其是國內著名的智慧醫療整體解決方案供應商，在業內領先開發了醫療信息智能開放平臺，也是目前國內少數能夠同時提供電子病歷等級評審、醫院信息互聯互通測評等認證咨詢服務的IT企業，推動了國內醫療信息化建設模式的變革。

長江商報記者注意到，南海云入股思創醫惠后，有望進一步上位，進而助力思創醫惠提升盈利能力。

根據南海云披露的權益變動報告書，南海云及其相關主體不排除在未來12個月內通過協議受讓、二級市場增持、非公開認購、資產注入等方式繼續增持上市公司股份，且承諾本次交易完成后18個月內，不轉讓本次權益變動取得的上市公司股份。(記者明鴻澤)