國家統計局9月9日發布的數據顯示，8月份全國居民消費價格指數(CPI)環比上漲0.1%，漲幅比7月回落0.2個百分點;同比上漲0.8%，漲幅比7月回落0.2個百分點。工業生產者出廠價格指數(PPI)同比上漲9.5%，漲幅比7月擴大0.5個百分點;環比漲幅比7月擴大0.2個百分點。

CPI總體平穩

“8月份，各地區各部門持續做好保供穩價工作，消費市場供應總體充足，價格平穩運行。”國家統計局城市司高級統計師董莉娟評價道。

董莉娟在解讀數據時表示，從環比看，食品價格由7月下降0.4%轉為上漲0.8%，影響CPI上漲約0.14個百分點。豬肉供給持續增加，價格繼續下降1.4%，降幅比7月收窄0.5個百分點;非食品價格由7月上漲0.5%轉為下降0.1%，影響CPI下降約0.05個百分點。非食品中，工業消費品價格由7月上漲0.4%轉為下降0.2%。

從同比看，食品價格下降4.1%，降幅比7月擴大0.4個百分點，影響CPI下降約0.77個百分點。食品中，豬肉價格下降44.9%，降幅比7月擴大1.4個百分點。非食品價格上漲1.9%，漲幅比7月回落0.2個百分點，影響CPI上漲約1.58個百分點。非食品中，工業消費品價格上漲2.5%，漲幅回落0.3個百分點，其中汽油和柴油價格分別上漲22.7%和25.2%，漲幅均有回落。

蘇寧金融研究院高級研究員付一夫在接受國際商報記者采訪時分析，8月全國CPI同比上漲0.8%，比7月回落0.2個百分點，主要原因在于多地散發新冠肺炎疫情致使服務類消費偏弱。“從結構上看，食品項中，一方面豬肉價格持續下滑是抑制CPI持續上行的主要因素，這要歸因于當前豬肉消費市場供過于求;另一方面，極端天氣導致鮮菜雞蛋生產和儲運成本上升、價格上漲。非食品項總體表現為由漲轉跌，其中工業消費品價格下跌是由國際原油價格下跌導致的。”

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對國際商報記者表示：“8月CPI同比不及預期，主要受豬肉價格繼續回落、去年基數較高及散發疫情的影響。”8月同比跌幅繼續擴大的豬肉價格和繼續回落的果蔬價格，是拖累物價表現的最大因素。另外，8月交通等服務類商品價格增長有所放緩，一定程度上反映出有效的疫情防控措施抵消了能源漲價的影響。而從果蔬及物流服務價格表現看，國內極端天氣對物價影響有限。

“但從8月CPI環比保持增長，衣著、教育文娛、生活用品及服務等非必選消費價格漲幅有所擴大的態勢上可以看出，國內經濟活躍度仍在增強，內需正在穩步改善中。”周茂華分析說。

周茂華認為，從趨勢看，未來幾個月國內物價將整體延續溫和走高態勢。一是季節性因素。隨著肉類需求淡季逐步過去，在國內豬肉收儲影響下，豬肉價格日益趨穩。二是國內疫情防控有效，新冠疫苗得到推廣，就業市場整體穩定，經濟活躍度逐步提升，內需仍穩步恢復。三是基數效應逐步減弱。

PPI漲幅擴大

8月份，受煤炭、化工和鋼材等產品價格上漲影響，工業品價格環比和同比漲幅均有所擴大。

“8月PPI同比進一步走高主要受大宗商品價格走高影響。大宗商品價格高位運行勢必繼續對部分下游企業經營構成影響，相關商品保供穩價措施仍不能松懈。”周茂華說，整體看，CPI與PPI同比剪刀差向收窄方向演進。

周茂華分析，從PPI未來發展趨勢上看，國內PPI同比增速將趨緩。這是由于全球疫情再度擴散影響，大宗商品價格居高不下，拖累全球商品需求，加之美聯儲等央行逐步削減過度寬松政策，以及國內采取保供穩價措施，其產生的基數效應令大宗商品價格上升空間受到抑制。

“PPI同比繼續探高，但這種結構性物價不會對國內貨幣政策方向構成實質影響。”周茂華表示，這主要是由于國內消費者物價動能溫和且維持低位，而PPI同比變化趨勢主要受大宗商品價格高位運行、基數效應影響。

周茂華認為，目前政策的重心還是應落在為小微企業紓困、促進內需恢復，推動經濟均衡可持續擴張上，建議國內穩健貨幣政策保持靈活適度，疏通政策傳導，提升政策精準質效，平衡好支持內需恢復與防范潛在風險。

對于貨幣政策的影響，周茂華判斷，短期降準概率不大，貨幣政策調整關鍵還是要看宏觀經濟與通脹走勢：一是數據反映國內需求仍處于恢復軌道，央行需要更多經濟數據指引。二是目前國內長期限資金保持合理適度水平，對于短期干擾因素，央行工具豐富。三是近期央行推出3000億元再貼現再貸款，引導區域法人銀行支持小微企業等實體經濟薄弱環節。這將降低短期降準迫切性。