BCA Research分析師格特肯指出，大選給股市的上漲走勢(shì)帶來(lái)了一個(gè)自我限制的因素。要么市場(chǎng)在短期內(nèi)遭遇拋售，以記錄目前看來(lái)喬·拜登很有可能的勝利，他將提高稅收、工資和監(jiān)管;要么市場(chǎng)在大選之前一路上漲，從而提高特朗普總統(tǒng)連任的機(jī)會(huì)，這將徹底改變?nèi)蝮w系，而這意味著股市很可能會(huì)在12月前后遭遇拋售。

在2020年中，美國(guó)跌跌撞撞地經(jīng)歷了一場(chǎng)又一場(chǎng)危機(jī)。許多人(其中甚至包括專(zhuān)業(yè)的預(yù)測(cè)人士)都驚呆了，但不包括市場(chǎng)研究公司BCA Research的地緣政治策略師馬特·格特肯(Matt Gertken)。

格特肯在最近發(fā)布的一份研究報(bào)告中寫(xiě)道：“即使是在新冠病毒大流行和經(jīng)濟(jì)衰退之前，就很容易預(yù)測(cè)會(huì)出現(xiàn)動(dòng)蕩形勢(shì)，這讓事情變得更糟。”在美國(guó)國(guó)內(nèi)最近發(fā)生抗議活動(dòng)之后，美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普(Donald Trump)的支持率繼續(xù)下降，但格特肯預(yù)計(jì)，隨著投資者試圖押注11月總統(tǒng)大選的最終結(jié)果，市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)更大的波動(dòng)。

幾年以來(lái)，BCA Research的團(tuán)隊(duì)一直都在警告會(huì)出現(xiàn)社會(huì)動(dòng)蕩形勢(shì)，其中在2017年時(shí)他們表示：“到2020年大選時(shí)，美國(guó)國(guó)內(nèi)將會(huì)出現(xiàn)某種形式的動(dòng)蕩。”而在去年年底，格特肯則預(yù)測(cè)稱(chēng)：“在未來(lái)一年時(shí)間里，圍繞種族和移民的緊張形勢(shì)和爭(zhēng)議將會(huì)加劇。”

在格特肯最新的分析中，他轉(zhuǎn)而專(zhuān)注于動(dòng)蕩形勢(shì)對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)意味著什么。總的來(lái)說(shuō)，動(dòng)蕩很可能會(huì)惡化，股市容易受損。格特肯指出，更具體地說(shuō)，美元在短期內(nèi)可能會(huì)進(jìn)入波濤洶涌的“水域”;但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，有些不利因素可能會(huì)減弱。

格特肯在報(bào)告中寫(xiě)道：“市場(chǎng)現(xiàn)在對(duì)刺激措施做出了反應(yīng)，但無(wú)論誰(shuí)在11月份入主白宮，政策看起來(lái)都會(huì)變得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不利于商業(yè)。”

BCA Research分析師制作了一份“新冠肺炎不安定表格”(COVID-19 Unrest Table)，這份表格繪制了經(jīng)濟(jì)基本面、新冠肺炎給市場(chǎng)帶來(lái)的脆弱性、家庭的不滿(mǎn)情緒以及企業(yè)治理指標(biāo)，從而根據(jù)各國(guó)對(duì)社會(huì)動(dòng)蕩的敏感度對(duì)其進(jìn)行排名。從這個(gè)意義上說(shuō)，美國(guó)在主要發(fā)達(dá)國(guó)家中排名最后，僅高于希臘。

格特肯表示，在這樣的背景下，“大選正在激化形勢(shì)”。面對(duì)日益惡化的經(jīng)濟(jì)及其催化的社會(huì)不公正狀況，特朗普總統(tǒng)“加倍押注于‘法律和秩序’，對(duì)騷亂采取了咄咄逼人的立場(chǎng)，從而引發(fā)了強(qiáng)烈的抵制”。

他指出，在特朗普對(duì)和平抗議以及騷亂做出高壓回應(yīng)之后，網(wǎng)絡(luò)博彩平臺(tái)對(duì)民主黨人喬·拜登(Joe Biden)入主白宮給出的概率為56%。

“市場(chǎng)正在意識(shí)到，特朗普和共和黨完全失去對(duì)政府的控制的可能性要大得多。”格特肯寫(xiě)道。“現(xiàn)在這種想法很可能會(huì)滲入金融業(yè)的意識(shí)，即美國(guó)國(guó)內(nèi)政治風(fēng)險(xiǎn)仍有可能進(jìn)一步上升。”

盡管格特肯自己的預(yù)測(cè)是特朗普將在11月落敗——他認(rèn)為：“考慮到四年前(特朗普)勝選的微弱優(yōu)勢(shì)和較低的支持率，單是公共衛(wèi)生危機(jī)和失業(yè)率飆升就足以削弱他的實(shí)力。”——但仍有兩種可能的情況。

他猜測(cè)，其中一種情況是非洲裔美國(guó)人投票人數(shù)的增加使得特朗普競(jìng)選連任的可能性上升。另一種情況是，“沉默的大多數(shù)”美國(guó)人對(duì)抗議者的行動(dòng)非常反感，以至于那么他們可能會(huì)贊成特朗普總統(tǒng)的行動(dòng)，從而增加他的連任機(jī)會(huì)。格特肯認(rèn)為，如果有更多的暴力抗議活動(dòng)發(fā)生，那就更有可能會(huì)出現(xiàn)這種結(jié)果。

這就意味著，投資者可能會(huì)面臨兩種同樣不令人滿(mǎn)意的選擇。

“大選給股市的上漲走勢(shì)帶來(lái)了一個(gè)自我限制的因素。”格特肯寫(xiě)道。“要么市場(chǎng)在短期內(nèi)遭遇拋售，以記錄目前看來(lái)喬·拜登很有可能的勝利，他將提高稅收、工資和監(jiān)管;要么市場(chǎng)在大選之前一路上漲，從而提高特朗普總統(tǒng)連任的機(jī)會(huì)，這將徹底改變?nèi)蝮w系，而這意味著股市很可能會(huì)在12月前后遭遇拋售。”

但對(duì)于美元多頭來(lái)說(shuō)，可能還有更好的消息。格特肯稱(chēng)：“我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)，一旦發(fā)生任何全球危機(jī)，投資者都會(huì)逃向美元——即使危機(jī)起源于美國(guó)。”(星云)