2020年共有825億資金涌入教育行業，投資數目為229起。

K12教育領域共2335家公司，共1063起事件，總融資額1448.59億人民幣，作業幫、猿輔導、跟誰學等公司均是K12賽道中的頭部玩家。

2020年暑期，猿輔導、學而思網校、作業幫和跟誰學四家營銷推廣預算分別為15億元、12億元、10億元、8億元。

曾經跟誰學以超低的獲客成本和超高的毛利率為獨特優勢，而在營銷模式變得激進后，不但讓跟誰學陷入了巨大的虧損，也引起了資本市場的質疑

在線教育行業要做得好，拼的不是拉新，而是留存率。要留存率高，教學質量就要高。

短短幾天之內，作業幫宣布融資16億美元、猿輔導宣布融資3億美元、跟誰學8.7億美元定增資金到位、好未來達成33億美元私人配售協議、掌門教育也曝出將要IPO的消息，資本涌入在線教育的速度令人驚訝。

然而，在匯集大量資金的同時，也傳出了學霸君疑似跑路，遭到家長老師集體維權的消息。再加上之前優勝教育等企業倒閉，與作業幫、猿輔導等在線教育企業的資本狂歡形成了鮮明對比。

在激烈的競爭環境下，什么樣的企業能夠突出重圍，成了一個備受關注的議題。

資本向頭部企業集中

從IT桔子統計的數據看，這幾天的融資數目僅是冰山一角，因為在過去10年，每一年都有大量資金投入到教育行業。

根據IT桔子的統計，2020年共有825億資金涌入教育行業，投資數目為229起。在投資數量最多的2016年，共發生720筆投資，但是對應的投資金額只有179億。從單筆融資數額來看，教育行業已經經過2015年到2018年的群雄逐鹿，到了今年較量則集中在頭部企業之間。

K12教育吸金超千億

根據統計，教育行業的分類非常細致，從大致的分類來看，可以分為：早幼教、K12、語言學習、留學服務、職業教育、素質教育等。再細分的領域還有少兒服務、智力開發、家校通、高考升學、就業指導、小語種培訓等分類。在如此多的細分領域中，這幾年發展最迅速的當數K12教育。

從上圖中也可以看到，K12領域從公司數量、融資事件和融資總額這三個方面，都處于教培領域第一的位置。

根據IT桔子統計，K12教育領域共2335家公司，共1063起事件，總融資額1448.59億人民幣，好未來、作業幫、猿輔導、跟誰學、掌門1對1等明星公司均是K12賽道中的頭部玩家。

僅2020年一年，作業幫就獲得了23.5億美元融資，猿輔導則獲得了35億美元融資。資金到位之后，如何加緊爭奪市場份額成了行業玩家們的首要目標。

巨額融資都花在哪了?

在2020年初新冠肺炎疫情導致學校停課后，線下教育機構受到了嚴重的沖擊。也就是在這期間，老牌教育機構優勝教育陷入資金鏈斷裂困境，全國多所校區接連關閉，北京總部人去樓空，眾多家長遭遇退費難。

優勝教育暴雷的一個重要原因可能就是因為嚴重依賴線下，導致在疫情期間失去了重要的生源。與此同時，在線教育迎來“高光時刻”，尤其是K12階段的在線教學需求大增。

艾媒咨詢數據顯示，預計2020年，中國在線教育用戶規模將達到3.51億人，市場規模將達到4858億元。

為了爭奪市場份額，在線教育企業將很大一部分支出花在了營銷推廣方面。2020年暑期，猿輔導、學而思網校、作業幫和跟誰學四家營銷推廣預算分別為15億元、12億元、10億元、8億元。暑期投放結束后，四家總計45億元的預算實際變成了60億元。

之所以需要投入巨資進行營銷，與教育產品購買決策的復雜性有很大關系。

據艾瑞咨詢統計，僅有30%的用戶是自己獨自完成教育類服務的選擇決策，尤其學前教育和K12教育涉及到多位家長的共同參與，這也就導致了在線教育用戶決策周期長，四分之一左右的用戶都需要至少一周到一個月的決策時間。

為了減少用戶的決策時間，在線教育企業在廣告方面投入了大量資金，2020年，幾乎所有的熱門綜藝，比如《向往的生活》、《幸福三重奏》等節目都有在線教育公司廣告。

騰訊營銷洞察的一份報告顯示，K12教育的家長除去陪伴孩子的時間，花了最多的世界在看電視劇和綜藝，這也是在線教育企業向搜索平臺、社交資訊平臺等投入巨額營銷費用的原因——精確瞄準付費用戶。這些流量平臺上面積累的大量用戶，有很大一部分能夠轉化成在線教育的付費客戶。

砸錢搶用戶本應只是輔助手段

但是砸錢營銷的效果能夠給企業帶來客戶，但是卻不一定帶來利潤。尤其是在2020年這一年，在線教育企業都開始爭搶用戶，大大增加了企業的市場營銷支出，反映在數據方面就是：企業的營收增長，但是凈利潤卻不一定獲得增長。

上圖中兩條綠色的營銷費用增長曲線，一定程度上反映了兩家企業對營銷推廣的態度。

跟誰學的市場營銷費用增長過猛，已經超過營業總收入。這釋放了一個非常危險的信號——跟誰學的資金還能維持多久?

曾經跟誰學以超低的獲客成本和超高的毛利率為獨特優勢，而在營銷模式變得激進后，不但讓跟誰學陷入了巨大的虧損，也引起了資本市場的質疑，畢竟燒錢搶市場并不是一項能長久持續的策略。

與跟誰學的激進作風不同，新東方作為一家老牌的教育機構，其每個季度的市場營銷費用一直維持在4億元左右的穩定水平，即使疫情期間受到了沖擊，也在恢復之后實現了正向的凈利潤。

在線交易需要健康的現金流

有業內人士分析稱，對于在線教育企業來說，營銷費用就是續命費用，要想招到新生，就勢必要燒錢。安信證券報告顯示，目前在線教育行業正價課的獲客成本已經高達平均2000-3000元。要獲得新用戶，就必須砸錢做營銷。

數據來源：IT桔子

學霸君的倒閉很有可能就是受到這種惡性競爭的影響。從融資歷史上看，學霸君自2013年成立至今，共斬獲四輪融資，融資總額僅約1.56億美元，最近一筆融資還是在近四年前。融資青黃不接，還要與頭部企業競爭砸錢搶客戶，像學霸君一樣的中腰部在線教育企業面臨生死難題。

為了爭搶用戶，靠低價課程拉客也成了一種慣用手段。從49元到9元，再到1元，在線教育招生大戰中，引流課價格下限一次次被刷新。

有K12在線教育行業資深人士對媒體透露，投放一個價格9元的直播課還要附贈價值100元的教輔，外加10元課酬、20元郵費，算上直播課一年的回放成本，成本總額至少為130元，入不敷出。

長期來看，這樣的惡性競爭勢必會對行業進行一輪洗牌，誰擁有的資金越多誰就能夠更容易撐到最后。但是可以預見的是，在線教育行業要做得好，拼的不是拉新，而是留存率。要留存率高，教學質量就要高。

與其投入巨額的營銷費用，不如把資金投入到課程和在線學習軟件的研發，提升用戶的體驗才是“續命”的根本。