日前，國內主要客車上市公司陸續披露2024半年報。整體而言，包括宇通客車股份有限公司(600066.SH，以下簡稱宇通客車)、中通客車股份有限公司(000957.SZ，以下簡稱中通客車)、安徽安凱客車股份有限公司(000868.SZ，以下簡稱安凱客車)等多家客車上市公司上半年普遍出現銷量增長，帶動營收、歸母凈利潤雙增長。

具體而言，宇通客車營收約163.3億元，同比增長47%，歸母凈利潤16.7億元，同比激增255.84%;中通客車營收約27.55億元，同比增長66.26%，歸母凈利潤1.11億元，同比增長114.64%;安凱客車營收11.48億元，同比增長53.9%，歸母凈利潤725.78萬元，同比增長110.97%，實現同比扭虧為盈。

上述各家公司財報中普遍將業績增長歸因于兩大原因。一是國內旅游市場復蘇，導致公路客運需求上漲，中大型客車銷量明顯增長。二是海外市場銷量增長，尤其是拓寬“一帶一路”朋友圈，多家客車公司產品加速出口東南亞、中亞等市場。

數據顯示，今年1～6月，客車產銷分別為24.1萬輛、24.4萬輛，大型客車、中型客車同比增速明顯。其中，大型客車1～6月累計銷量3.17萬輛，同比增長36.79%;中型客車銷量1.89萬輛，同比增長32.89%;輕型客車銷量19.11萬輛，同比增長4.81%。在出口方面，今年1～6月，大、中、輕客累計銷量27551輛，同比增長39.36%。

值得一提的是，新能源客車銷量上半年也出現回升。今年1～6月，新能源客車累計銷量4.33萬輛，同比增長38.57%。其中，6米以上新能源客車累計銷量達15656輛，同比增長1.93%。此前的2023年，新能源客車市場遭遇了重大挑戰，全年整體銷量下降40%。當年，6米以下的小型客車和公路客車的銷量成為客車企業主要的銷量來源。‌

展望下半年發展，國內市場，上述多家客車上市公司提及“以舊換新”、城鄉交通一體化等利好政策將對新能源公交車市場帶來新驅動力。7月29日，《新能源城市公交車及動力電池更新補貼實施細則》發布，對城市公交企業更新新能源城市公交車及更換動力電池，給予定額補貼。其中提到，鼓勵結合客流變化、城市公交行業發展等情況，合理選擇更換的新能源城市公交車輛車長類型，每輛車平均補貼6萬元。更新的新能源城市公交車，每輛車平均補貼8萬元。8月15日，商務部等7部門發布《關于進一步做好汽車以舊換新有關工作的通知》，補貼范圍擴大到乘用車、商用車、兩輪車等，汽車以舊換新開啟新一輪行情。

中國汽車工業協會副秘書長陳士華在近日舉行的信息發布會上表示，隨著以舊換新政策力度的進一步提升，乘用車和商用車均迎來補貼支持。國家層面的政策加碼，將進一步釋放存量市場的換購需求。疊加車企新品不斷投放，部分地方政府放寬限購、增發指標等多層次舉措，有助于全年預期目標實現。

客車出口方面，華安證券發布的研報提到，2024年1～3月，中國客車出口每月單車價值均高于往年，延續了量價齊升的高景氣度。尤其新能源客車出口ASP(平均銷售價格Average Selling Price)較往年增幅更大，平均提升61%。在海外需求復蘇以及電動化進程加快催化下，全年客車出口ASP預計延續2023年提價趨勢。目前全球大中客市場處于需求釋放階段，銷量圍繞30萬中樞波動，有望恢復到2019年銷量規模。俄羅斯與中亞地區客車市場更新置換需求迫切，財政資金支持是銷量擴容的關鍵因素;大型客車與電動客車是中國客車的關鍵突破口。歐洲、拉美、東南亞等地區在經濟技術因素和環境保護政策等因素驅動下，新能源客車需求預計持續增長。