為進一步深化債券交易制度改革，提升二級市場流動性，規范債券交易行為，促進交易所債券市場持續健康發展，上交所制定發布《上海證券交易所債券交易規則》(以下簡稱債券交易規則)及3個配套適用指引，并將于4月25日正式施行。此次發布的債券交易規則及指引立足債券市場發展規律，是進一步貫徹落實交易所債券市場高質量發展總體要求的重要舉措。新債券交易規則及相關指引將通過前期上線的新債券交易系統等平臺實現功能落地。至此，上交所正式建立起了相對獨立和完善的債券交易系統和交易規則體系。

自2015年公司債券發行制度改革以來，上交所債券托管量逐年提升，截至2021年底已達15.2萬億元，服務實體經濟能力顯著增強。與此同時，債券二級市場建設相對薄弱之處也日益顯現。2019年起，上交所在中國證監會的指導下，堅持補短板、強弱項，著力推動構建獨立的債券交易規則體系，完善債券二級市場基礎制度建設。

本次發布的債券交易規則是上交所債券交易的基本業務規則，對債券交易的各個環節做出了全面、整體和基礎性規定，3個配套適用指引則分別從債券交易參與人管理、通用質押式回購交易、債券做市等方面進行了細化規范。債券交易規則和指引的主要內容包括：

一是建立健全債券交易參與人制度，不斷拓寬債券市場參與機構類型。

二是優化債券交易機制，包括優化現有交易方式、引入競買成交機制、延長交易時間、調整債券交易申報數量和價格控制方式等，使債券交易機制更加符合債券交易基本規律和債券投資者交易習慣。

三是建立債券做市商機制，提高上交所債券市場價格發現功能，改善各債券品種流動性。四是加強債券交易監管和風險管理，完善對參與主體、交易行為等方面的自律管理和交易異常情況處置機制。同時，上交所對前期制定的債券交易相關細則、業務通知和指南等進行了吸收和整合，同步廢止了14項相關規則及指南，努力打造“簡明友好”的債券交易規則體系。

下一步，上交所將扎實推進債券交易規則及指引的落地實施相關工作，做好投資者引導與服務，確保交易機制有序過渡。后續，上交所將在中國證監會的指導下，加強市場走訪和調研，深入了解市場痛點，不斷優化債券市場基礎設施和基礎制度建設，更好地滿足投資者需求，進一步激活市場發展動力，推動建設高質量的債券市場。