快遞企業(yè)作為交通運(yùn)輸行業(yè)的重要子行業(yè),接下來將以快遞企業(yè)為例,結(jié)合這三大類指標(biāo),通過持續(xù)盈利、持續(xù)成長兩大線索,解碼交通運(yùn)輸企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況之謎。
線索1:持續(xù)盈利的關(guān)鍵線索是什么?
盈利能力是企業(yè)賺取利潤的能力。盈利能力的主要指標(biāo)包括銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率。另外,對于快遞企業(yè),特別是加盟模式快遞企業(yè),成本控制亦是考核盈利能力的重要指標(biāo)。
Y公司和D公司都是加盟模式的快遞企業(yè)。Y公司20X7年至20X9年間營業(yè)收入的增長率分別為32%、19%和37%,D公司同期營業(yè)收入的增長率分別為45%、36%和39%,從指標(biāo)上看Y公司和D公司在三年間均有不同程度的增長,但是收入增長是否就代表著企業(yè)的盈利能力在加強(qiáng)呢?
接下來通過銷售凈利率指標(biāo)來了解一下兩家公司的盈利能力。Y公司20X7年至20X9年期間的銷售凈利率分別為8%、7%和6.8%,整體呈下降態(tài)勢。D公司銷售凈利率分別為16%、16%和19%,整體銷售凈利率呈增長態(tài)勢。
兩家公司的營業(yè)收入都是在持續(xù)增長,但為什么在銷售凈利率變動(dòng)上的表現(xiàn)卻截然相反?
通過閱讀兩家公司的年報(bào)可以了解到,加盟模式下快遞企業(yè)由于市場競爭激烈,整個(gè)市場的價(jià)格差異不大,價(jià)格變動(dòng)影響較小,利潤水平主要是取決于運(yùn)營成本高低。Y公司的單件快遞服務(wù)成本在受到物價(jià)水平及人工成本增加的影響下呈小幅增加的趨勢,因此出現(xiàn)了企業(yè)增收不增利的情況。而D公司通過逐年優(yōu)化快遞線路以及加強(qiáng)物流網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和管控,逐漸形成較強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng),此外還通過持續(xù)的自動(dòng)化和信息化建設(shè),持續(xù)降低人力成本,實(shí)現(xiàn)單件快遞服務(wù)成本的逐年遞減,實(shí)現(xiàn)了銷售利潤的持續(xù)增加。
由此可見,在收入規(guī)模增大的同時(shí),如何控制及降低成本是企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤持續(xù)增長的關(guān)鍵線索。
線索2:持續(xù)成長的關(guān)鍵線索是什么?
成長能力反映企業(yè)發(fā)展的能力,主要關(guān)注營業(yè)收入增長率、凈利潤增長率、總資產(chǎn)增長率等指標(biāo)。
營業(yè)收入增長率取決于服務(wù)價(jià)格以及業(yè)務(wù)量。加盟模式快遞企業(yè)由于市場競爭,企業(yè)間服務(wù)價(jià)格差異較小,且為了保持市場份額,企業(yè)通過提價(jià)來實(shí)現(xiàn)收入增長的可能性較小。那么快遞企業(yè)想要持續(xù)成長,就需要不斷的增加自身的業(yè)務(wù)量,而業(yè)務(wù)量的提升需要相應(yīng)資產(chǎn)提供支持,因此,可以通過分析總資產(chǎn)增長率來看企業(yè)的成長能力。
從總資產(chǎn)增長率來看,其衡量的是企業(yè)資產(chǎn)總量的擴(kuò)張能力,影響著企業(yè)發(fā)展的后來之勢。來看一個(gè)例子:D公司20X7年至20X9年的總資產(chǎn)增長率分別為81%、40%和92%,其中非流動(dòng)資產(chǎn)增長率分別為106%、33%和70%,非流動(dòng)資產(chǎn)的增長主要是來自固定資產(chǎn)的增加。通過閱讀D公司近幾年年報(bào)了解到,D公司為了擴(kuò)大運(yùn)營規(guī)模和業(yè)務(wù)處理能力,加大了對場地及運(yùn)輸工具的投入。此外,D公司在20X7年至20X9年對機(jī)器設(shè)備持續(xù)加大投入,為了提高自身的核心競爭力,擴(kuò)大自身成本領(lǐng)先的優(yōu)勢,通過智能化、自動(dòng)化、信息化的設(shè)備投入(如自動(dòng)化分揀設(shè)備、智能終端設(shè)備、無人機(jī)/車技術(shù)),D公司不斷提高服務(wù)流程效益,持續(xù)降低服務(wù)過程中人力成本、操作成本。
由此可見,自動(dòng)化等技術(shù)創(chuàng)新資產(chǎn)的投入,亦會對線索一提到的成本控制提供支持。
結(jié)語:從長遠(yuǎn)來看,我國的交通運(yùn)輸量仍具備持續(xù)增長的空間。很多企業(yè)也正逐漸擴(kuò)張資本,利用規(guī)模效應(yīng)以及科技創(chuàng)新來提高經(jīng)營效益及盈利能力。對于交通運(yùn)輸企業(yè),投資者可以通過將盈利增長、收入增長及資產(chǎn)增長情況相結(jié)合,利用各種指標(biāo)變動(dòng)綜合分析,了解企業(yè)的運(yùn)營發(fā)展和財(cái)務(wù)狀況。
破解交通運(yùn)輸企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的兩個(gè)關(guān)鍵線索,您掌握了嗎? (本篇由畢馬威華振會計(jì)師事務(wù)所林啟興供稿)
關(guān)于我們| 客服中心| 廣告服務(wù)| 建站服務(wù)| 聯(lián)系我們
中國焦點(diǎn)日報(bào)網(wǎng) 版權(quán)所有 滬ICP備2022005074號-20,未經(jīng)授權(quán),請勿轉(zhuǎn)載或建立鏡像,違者依法必究。