在上海的大街小巷中藏匿著無數裝修風格獨特的咖啡館，穿著鮮亮的“潮人”探店曬照成為咖啡館打開消費市場大門的新鑰匙。除了時尚生活的配角，咖啡在“打工人”的生活中還成為了“精神支柱”。

當小眾咖啡館在追求獨特的路上苦苦掙扎時，連鎖咖啡館已經走在了通往資本市場的道路上。在Manner coffee六周年之際，市場上傳出了Manner計劃明年赴港上市的消息。但公司創始人韓玉龍否認了公司的上市計劃。

今年8月，加拿大連鎖咖啡店Tim Hortons運營中國業務的公司Tim Hortons China，計劃通過與空白支票公司Silver Crest Acquisition Corp合并的方式，在納斯達克上市。

這也是繼瑞幸咖啡后，又有兩家中國咖啡企業傳出或計劃在資本市場上市。

中國胃愛上“舶來品”

中國咖啡市場規模龐大、增長速度較快。根據《我國咖啡市場與產業調查分析報告》預計，我國的咖啡市場規模將持續增長，預計在2024年將超過3300億元。另據倫敦國際咖啡組織統計，與全球平均2%的增速相比，中國的咖啡消費正在以每年15%的驚人速度增長。

其中一二線城市的消費者成為咖啡消費的主力軍。根據德勤于2021年4月發布的調研數據顯示，我國一線城市、二線城市消費者已養成咖啡飲用習慣，特別是在一線城市中，由于生活節奏較快，消費者已將咖啡視為“日常飲品”，人均消費量達326杯/年。

消費者需求的增長帶動咖啡企業發展進程加快。企查查數據顯示，2018年以來，截至今年9月30日，我國咖啡賽道共計發生投融資80起，總金額超過151.93億元人民幣。從企業注冊量來看，2018年至2021年9月30日，共注冊咖啡相關企業8.15萬家。

具體來看，據企查查數據顯示，自2018年-2021年第三季度，中國咖啡企業融資金額呈上漲趨勢。2020年受疫情影響，咖啡行業融資情況呈“小而散”狀態，單個項目的融資金額較小，共發生13次融資，融資金額也較少，為2.06億元。

2021年前三季度，咖啡企業融資金額已超過2019年全年，達59.84億元，融資數量也高達30起。

（數據來源：企查查、資本邦研究院）

在2018年-2021年前三季度期間，Manner coffee、瑞幸咖啡在內的5家企業均獲得5次融資，為期內獲融資次數最多的企業。

從融資項目來看，瑞幸咖啡成為近三年多來的融資王。瑞幸咖啡在2018年與2019年分別融資26.50億元和55.90億元，2021年融資16.54億元。

新貴和狂人

咖啡品牌在國內的發展仍然處于起步發展階段。咖啡消費品主要分為速溶、現磨、即飲三大品類。現磨咖啡的代表性品牌有星巴克(SBUX.US)、瑞幸咖啡、Costa等;即飲咖啡市場的代表品牌有雀巢、星巴克、UCC、康師傅貝納頌咖啡等;在速溶咖啡市場中，參與者類型眾多，代表品牌有雀巢，新興品牌三頓半等。整體咖啡市場呈現磨咖啡、即飲咖啡和新勢力品牌共競爭的局面。

主營產品為咖啡的企業中，目前已經在中國市場沖出重圍的有瑞幸咖啡和星巴克，緊隨其后的是Manner coffee、Costa等咖啡連鎖品牌。

1999年，星巴克在中國內地開出了第一家門店。在接下來的20多年中，“稀而貴”的星巴克咖啡在中國快速擴張。

據星巴克第三財季財報，星巴克中國門店數量超過了5000家,推動全球門店數量達到創紀錄的33,295家。

第三季度，星巴克中國同店銷售額增長19%，并且預計2021財年全年，中國同店銷售額將增長18-20%。

在中國殺出“血路”的還有瑞幸咖啡。相比于星巴克一杯咖啡動輒二十幾元的售價，瑞幸咖啡的價格相對平民了很多。在價格戰的攻略下，瑞幸咖啡增長迅速。

從2017年10月， 瑞幸咖啡在北京銀河soho開業開出第一家門店。到超過4000家門店，瑞幸咖啡花了四年的時間。

截至2021年7月31日，瑞幸在中國的自營店已經達到了4030家，加盟店1293家。

2020年2月初，知名做空機構渾水發布了一份長達89頁的做空報告，指出瑞幸捏造公司財務和運營數據，并質疑瑞幸商業模式。

據瑞幸此前發布的2020年報，公司去年凈虧損56.03億元，上一年同期為31.61億元，同比擴大77.25%。

2020年4月，瑞幸咖啡自曝財務造假，其快速擴張模式警醒了整個咖啡市場。2020年國內的咖啡市場展現出了不同于瑞幸咖啡的理性。從2020年以來咖啡項目的融資情況來看，多集中于精品咖啡，融資金額普遍較小。

近兩年，主打低價精品咖啡的Manner成為了咖啡賽道的寵兒。Manner coffee作為咖啡品牌的新貴，目前在全國門店數超200家，估值傳聞達30億美元。

Manner的興起也代表著中國咖啡競爭格局有了變化。據《中國現磨咖啡行業白皮書》，中國現磨咖啡頭部品牌以綜合型產品價值和多場景適用的大型連鎖品牌為主，但從一線和新一線的競爭格局來看，主打“快咖啡”場景的高性價比咖啡品牌和主打“慢咖啡”場景的精品咖啡品牌正在逐漸搶占市場份額。

即飲咖啡的廝殺

根據前瞻研究院數據顯示，2020年，中國即飲咖啡市場中，雀巢以42.6%的市場份額，居第一。但是由于即飲咖啡門檻低、便攜性強、渠道多樣的特點，還是成為了各大品牌拼殺的紅海。

即飲咖啡市場競爭者也數量龐大，包括雀巢、康師傅、統一、 三得利、 農夫山泉(09633.HK)、可口可樂、蒙牛(02319.HK)、伊利(600887.SH)等。

2019年，農夫山泉通過碳酸咖啡“炭仌”進軍即飲咖啡市場。接下來，農夫山泉又針對不同的消費群體推出了炭仌精品咖啡和炭仌掛耳咖啡等咖啡產品。

但是從數據來看，農夫山泉的咖啡銷量不算樂觀。據浙商證券研報，農夫山泉淘系平臺2021年2月線上銷售額47萬元，同比下滑39%，環比下滑30%,2021年1-2月累計淘系線上銷售額118萬元，同比下滑38%。

2月，農夫山泉即飲咖啡的市占率為3.7%。同期，星巴克和雀巢即飲咖啡的市占率分別為40.4%和18.5%。

頭部玩家集中度高的情況下，除了農夫山泉還有飲品公司在向咖啡市場邁進。

東鵬特飲母公司東鵬飲料(605499.SH)近日推出了即飲咖啡品牌“東鵬大咖搖搖拿鐵”。據東鵬飲料在其視頻號上發布的宣傳廣告，這款即飲咖啡采用了阿拉比卡咖啡豆及新西蘭進口奶源，不含反式脂肪酸，并強調“低糖”，含糖量為4g/100mL。

據公司2021年半年報顯示，其能量飲料實現收入35.47億元，占主營業務收入的比重為96.59%，是公司收入的主要來源。

東鵬特飲意圖開拓咖啡市場也正是看準了中國咖啡市場的巨大潛力以及想要解決公司主營產品單一的問題。但是跨界做出的咖啡產品能否符合消費者需求、真正帶動公司業績增長還有待考量。

頭圖來源：圖蟲

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