9月27日-9月30日關于IPO市場動態如下：

本周共計審核IPO公司9家，4家擬登陸科創板、2家擬登陸上交所主板、3家擬登陸創業板，其中擬登陸滬市主板的德納化學被否、擬登陸科創板的思科瑞暫緩審議，其余企業均順利過會。

其中，科創板過會的晶科能源值得關注。公司是一家光伏產品制造商。母公司JinkoSolar Holding Co., Ltd.(晶科能源控股有限公司)于2010年5月在美國紐交所上市。

2020年10月，晶科能源引進、興業國信、云尚基金、華弘資本和投資等國內知名第三方投資機構，分拆子公司江西晶科(現稱“晶科能源”)推動A股上市。有望獲得“美股+A股”兩地資本市場的通力支持。

01滬深主板： 德納化學被否，九鼎系的“身份”成為關注點

本周(9月27日-9月30日)，發行審核委員會定于2021年9月29召開2021年第106次發行審核委員會工作會議，審議2家企業的主板IPO：德納化學(被否)、物產環能(通過)。

其中被否的德納化學主營業務為環氧乙烷衍生醇醚及其醋酸酯、環氧丙烷衍生醇醚及其醋酸酯等產品的研發、生產和銷售，環氧乙烷的生產和銷售，主要產品為環氧乙烷衍生醇醚及其醋酸酯(E 系列溶劑)、環氧丙烷衍生醇醚及其醋酸酯(P 系列溶劑)、環氧乙烷(EO)系列等。

E 系列溶劑、P 系列溶劑主要應用于涂料、電子、油墨、化纖紡織、化肥農藥等諸多領域，其中，公司電子級、半導體級醇醚及其醋酸酯溶劑是半導體產業光刻膠配方及其配套化學品中的主要溶劑;公司生產的 EO 產品部分作為生產 E 系列溶劑的原材料自用，部分直接對外進行銷售。

發審委會議上，九鼎系的“身份”，成為了監管層的關注要點。

上市委要求公司說明 JD Logan、魯資九鼎投資發行人的原因及背景，入股價格是否合理、公允。此外，JD Logan及魯資九鼎是否屬于私募股權投資基金，其向發行人提供借款是否符合基金合同約定，是否違反相關監管規定”以及“JD Logan、魯資九鼎入股發行人是否符合相關規定。

值得一提的是，九鼎系進入德納化學的契機與2016年的一次債轉股安排有關，但彼時除兩家九鼎系機構外，還有其他機構參與，但審核問詢時仍然僅針對九鼎系出資事項發問。

02創業板： 東利機械過會，產品主要用于燃油車

截至目前，創業板處于新受理狀態19家企業，問詢狀態102家企業，上市委審議階段41家企業，提交注冊階段30家企業，處于審核中止203家企業，處于終止審核116家企業。

本周(9月27日-9月30日)，創業板新增受理13家企業。在上市委審核方面，創業板上市委召開了第61次上市委審議會議。

具體看來，第61次會議審核：東利機械(通過)、富士萊(通過)、華融化學(通過)3家企業創業板IPO申請。

其中過會的東利機械值得關注。

公司主營業務為汽車零部件、石油閥門零部件及其他產品的研發、生產和銷售。其中，汽車發動機減振器核心零部件是公司的主要產品，其收入占公司主營業務收入比例達 90%以上。公司二十余年始終聚焦汽車零部件市場，并向其他領域不斷拓展。目前，公司產品種類多達 800 種以上，產品銷往歐洲、北美洲、國內等地區。

2018年-2020年及2021年1-3月，公司營業收入分別為3.29億元、3.83億元、3.87億元和1.28億元，凈利潤分別為4190.40萬元、4925.90萬元、3751.94萬元和1474.99萬元。

東利機械雖然順利過會，但根據審核結果公告，上市委進行了問詢。東利機械產品主要應用于燃油汽車，少部分應用于新能源車。上市委要求結合現有產品結構、技術儲備、市場開拓、在手訂單和募投項目等情況，說明新能源汽車發展趨勢對公司的影響及應對措施。

03科創板： 光伏巨頭分拆回A

截至目前，科創板共受理660家企業。其中11家企業處于受理階段，49家企業處于問詢狀態，8家企業處于上市委審議階段，提交注冊階段31家企業，中止或財報更新狀態57家企業，終止審核狀態132家企業。

本周(9月27日-9月30日)，科創板新增受理7家企業。在上市委審核方面，科創板上市委召開了第74、75次上市委審議會議。

具體看來，第74次會議審核：思科瑞(暫緩審議)、海創藥業(通過)2家企業科創板IPO申請。

第75次會議審核：高凌信息(通過)、晶科能源(通過)2家企業科創板IPO申請。

本周暫緩審議的思科瑞主要聚焦國防科技工業的半導體和集成電路、電子信息領域，發行主營業務為軍用電子元器件可靠性檢測服務，具體服務內容包括軍用電子元器件的測試與可靠性篩選試驗、破壞性物理分析(DPA)、失效分析與可靠性管理技術支持。

思科瑞科創板IPO于5月27日獲得受理，6月23日進入已問詢階段，從獲得受理到上會迎考歷時四個月。

在上市委會議上，思科瑞科創板定位再次被監管層重點關注。上市委問詢，在報告期內思科瑞研發人員僅為36-65人的情況下，截至2021年6月末自研完成1.12萬套檢測適配器、1.7萬套測試程序軟件，是否足以表明該等測試軟件、檢測適配器具有較高的技術含量，進而說明思科瑞具有技術先進性且符合科創板定位。

值得一提的是，思科瑞研發人員平均薪酬(除5名核心技術人員外)偏低且明顯低于銷售人員平均薪酬。這也使上市委對思科瑞核心技術和核心競爭力產生了質疑。

除了思科瑞之外，過會的晶科能源也值得關注。

公司是一家以光伏產業技術為核心、全球知名的光伏產品制造商。公司現階段主要從事太陽能光伏組件、電池片、硅片的研發、生產和銷售以及光伏技術的應用和產業化，并以此為基礎向全球客戶提供高效、高質量的太陽能光伏產品，持續輸送清潔能源，踐行“碳中和、碳達峰”戰略規劃，助力并推動全球能源綠色轉型。

公開信息顯示，晶科能源母公司JinkoSolar Holding Co., Ltd.(晶科能源控股有限公司)于2010年5月在美國紐交所上市。

2020年10月，晶科能源引進、興業國信、云尚基金、華弘資本和投資等國內知名第三方投資機構，分拆子公司江西晶科(現稱“晶科能源”)推動A股上市。

2016年-2019年，晶科能源連續4年位列全球光伏組件出貨量第一。截至2020年末，晶科能源光伏組件累計出貨量超過70GW，產品銷往160多個國家，3000多個客戶。

得益于公司的龍頭地位和規模效應，晶科能源控股有限公司通過分拆子公司回A股市場上市，有望獲得“美股+A股”兩地資本市場的通力支持。

頭圖來源：視覺中國

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