“需求向好+供給受限，高景氣驅(qū)動(dòng)漲價(jià)潮，提升半導(dǎo)體板塊景氣度，凸顯中長(zhǎng)期配置價(jià)值。2020年以來(lái)，受益于新能源汽車(chē)、工控、光伏風(fēng)電等下游景氣，MOSFET(金屬-氧化物半導(dǎo)體場(chǎng)效應(yīng)晶體管)需求向好，疊加邏輯IC等產(chǎn)品需求增長(zhǎng)，擠占8英寸產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能，雙重刺激下導(dǎo)致MOSFET等功率器件交貨周期不斷延長(zhǎng)，漲價(jià)沿產(chǎn)業(yè)鏈蔓延，功率半導(dǎo)體處于高景氣狀態(tài)中。預(yù)計(jì)行業(yè)高景氣度有望持續(xù)到2021年下半年。”光大證券行業(yè)策略分析師劉凱在最新研報(bào)中如此表述。

根據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度中國(guó)大陸集成電路產(chǎn)業(yè)銷(xiāo)售額達(dá)到5905.8億元，同比增長(zhǎng)16.9%;其中，半導(dǎo)體設(shè)計(jì)達(dá)2634.2億元，同比增長(zhǎng)24.1%;半導(dǎo)體制造達(dá)1560.6億元，同比增長(zhǎng)18.2%;半導(dǎo)體封測(cè)達(dá)1711億元，同比增長(zhǎng)6.2%。

可以看到，導(dǎo)半體板塊經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)回升，這就成為眾機(jī)構(gòu)看好板塊后市配置機(jī)會(huì)的重要原因之一。《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，在217家半導(dǎo)體板塊上市公司中，今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的公司共有133家，占比逾六成。

年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告方面，截至目前，已有31家公司率先披露了2020年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)預(yù)喜公司共有17家，高德紅外、比亞迪、普利特、萬(wàn)盛股份、紫光國(guó)微等5家公司均預(yù)計(jì)2020年全年凈利潤(rùn)同比翻番。

“在供給端受限而需求端回暖的大趨勢(shì)下，半導(dǎo)體貨源緊缺的現(xiàn)象還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，價(jià)格上漲的勢(shì)頭難被扭轉(zhuǎn)，半導(dǎo)體板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高。”私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，“目前半導(dǎo)體處于上行的景氣周期：一方面，半導(dǎo)體行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代是一個(gè)大趨勢(shì);另一方面，智能手機(jī)已經(jīng)全面進(jìn)入5G時(shí)代，有望迎來(lái)一波換機(jī)潮。蘋(píng)果作為銷(xiāo)量最好的手機(jī)，首批5G手機(jī)銷(xiāo)量極為樂(lè)觀，加單需求非常強(qiáng)烈，可見(jiàn)半導(dǎo)體市場(chǎng)整體需求旺盛;供給端來(lái)看，因?yàn)楹Ｍ馐艿揭咔榈臎_擊，供給端大幅減少，整體供給有限。可以預(yù)見(jiàn)，半導(dǎo)體板塊基本面盈利有望進(jìn)一步提升，行業(yè)龍頭股經(jīng)過(guò)近期回調(diào)后，估值回歸合理位置，中長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì)顯現(xiàn)，年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的績(jī)優(yōu)股值得關(guān)注。”

盡管12月份以來(lái)半導(dǎo)體板塊分化較大，但仍有66只概念股股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，其中，立昂微月內(nèi)累計(jì)漲幅居首，達(dá)到56.91%，新宙邦、宏達(dá)電子、士蘭微、長(zhǎng)川科技、西部材料和睿創(chuàng)微納等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也均逾20%，表現(xiàn)搶眼。

值得一提的是，隨著半導(dǎo)體行業(yè)景氣度持續(xù)上升，近期市場(chǎng)做多資金也開(kāi)始布局相關(guān)品種。統(tǒng)計(jì)顯示，12月份以來(lái)，板塊內(nèi)共有38只半導(dǎo)體概念股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢(shì)，其中，有18只概念股月內(nèi)累計(jì)大單資金凈流入超過(guò)5000萬(wàn)元，紫光國(guó)微、士蘭微等2只概念股月內(nèi)均受到10億元大單資金搶籌，包括瀾起科技、三安光電、中環(huán)股份等在內(nèi)的11只概念股月內(nèi)均受到1億元以上大單資金布局，月內(nèi)累計(jì)大單資金凈流入超過(guò)5000萬(wàn)元的個(gè)股還包括：韋爾股份、海特高新、雅克科技、至純科技、振華科技等5只，這18只概念股月內(nèi)合計(jì)吸金62.64億元。

對(duì)于板塊的后市機(jī)會(huì)，華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“在國(guó)產(chǎn)替代、全球經(jīng)濟(jì)以及消費(fèi)復(fù)蘇帶動(dòng)下，半導(dǎo)體供需偏緊還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，短期國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的經(jīng)營(yíng)和景氣度會(huì)延續(xù)提升態(tài)勢(shì)。在市場(chǎng)流動(dòng)性邊際收緊、有利于科技板塊的金融市場(chǎng)改革和國(guó)產(chǎn)替代等利好效應(yīng)遞減、短期行業(yè)也缺乏超預(yù)期政策利好和超預(yù)期業(yè)績(jī)改善條件的背景下，短期半導(dǎo)體板塊應(yīng)該會(huì)延續(xù)2020年三季度以來(lái)的震蕩盤(pán)整態(tài)勢(shì)，等待業(yè)績(jī)驗(yàn)證和估值消化。雖然板塊整體機(jī)會(huì)不大，但是板塊內(nèi)部可能會(huì)逐步分化。近期存在突出需求和供應(yīng)錯(cuò)配，產(chǎn)品或服務(wù)有提價(jià)預(yù)期等利好的一些企業(yè)有可能走出獨(dú)立行情。”(本報(bào)記者 吳珊 見(jiàn)習(xí)記者 任世碧)