兩市維持紅盤震蕩行情，創業板較為強勢，逾80股漲超10%，19股漲停。板塊上，創業板低價股全線反抽，風電、光伏、鎳、第三代半導體等題材走強。隔夜美股市場，三大股指集體收漲，納指漲近2%，特斯拉大漲逾12%。

今日券商晨會上，開源證券對近期公募重倉股大幅度調整進行點評表示，公募基金重倉股的調整并未結束，整體悲觀無必要，但是結構分化將成為最關鍵特征。東吳證券則聚焦逆變器行業，曾朵紅指出，逆變器行業性機會來臨，國內逆變器企業加速出海搶占海外市場，未來幾年海外增長確定性強。

開源證券：機構重倉股的分化剛剛開始

9月3日至9月9日，公募重倉股出現較大幅度調整。9月10日與9月11日重倉股的組合收益率有所回暖，但偏股型基金的整體收益低于前100重倉股組合，這意味著這兩天公募收益率的回暖更多的是源于重倉股的反彈，但是抱團也出現了松動跡象(倉位或是結構調整)。

開源證券分析師牟一凌認為，公募基金重倉股的調整并未結束，整體悲觀無必要，但是結構分化將成為最關鍵特征。

以消費為代表的核心資產只要盈利繼續兌現，估值的壓力只源于無風險利率上行，調整幅度相對有限;新晉重倉股大多依賴于遠期增長和疫情受益，其估值壓力來源于流動性邊際收緊以及對長期增長預期的修正，難言結束。

部分長期穩定的底倉品種，甚至可能出現抱團和類現金配置的增持，這可能會出現在價值型品種中;周期成長股會因為經濟的邊際改善，下一階段因為景氣上行，逐步成為新的抱團的方向，但是風險收益比的考量同樣重要，PB/ROE仍是重要選股視角。開源證券認為，公募重倉股的調整不是結束，而是分化的開始。

東吳證券：逆變器出海大勢所趨 國產逆變乘風破浪

逆變器是將光伏直流電轉換為交流的工具，主要分為組串式、集中式、微型逆變器三種，其中組串式逆變器毛利率遠高于集中式。組串式和集中式最核心的差異在于MPPT數量，隨著光伏產業鏈的不斷降本，大功率組串式和集中式逆變器4-5分/W左右的價差的影響可被多路MPPT發電量增益所抵消，組串式性價比逐漸凸顯。

東吳證券曾朵紅指出，逆變器行業性機會來臨，國內逆變器企業加速出海搶占海外市場，未來幾年海外增長確定性強。

東吳證券重點推薦：陽光電源(逆變器絕對龍頭)、 錦浪科技(小而美的組串式龍頭)，關注固德威(光伏+儲能逆變器各表一枝)、 上能電氣(光伏逆變器龍頭，儲能放量)。平價時代到來，能源革命開始，需求持續高增長值得期待;大尺寸/9BB等新技術加快應用龍頭份額快速提升，強者恒強明顯，繼續強推光伏龍頭!光伏持續推薦： 隆基股份、通威股份、愛旭股份、晶澳科技、福萊特、福斯特;關注：亞瑪頓、東方日升、捷佳偉創等。