2020年以來，德信中國(HK：02019)在土地市場的表現依舊十分“兇猛”，拿地毫不手軟。

5月28日，德信中國以80%的溢價率在成都天府新區興隆湖拍下一宗地，1.73萬元/平方米的樓面價，使得該宗地塊成為天府新區新晉單價地王;5月29日，德信中國便在總部杭州繼續補倉。

土地市場的積極表現，或許源于德信中國對規模的訴求。此前，德信中國曾提出要在2021年實現千億目標。但在新冠疫情影響下，其雖然對“千億”只字不提，但在一眾下調或保守設定銷售目標的房企中，其未來三年保持20-30%年復合增長率的目標也顯得十分突出。不過，在當前市場環境下，要想實現這一目標，也并不容易。

多次高溢價積極拿地

5月28日，在經過與萬科、保利等18家房企129輪舉牌混戰后，德信中國最終以12.28億元，溢價率達80%競得成都天府新區興隆湖一幅商住用地。

值得注意的是，該宗地塊樓面價為1.73萬元/平方米，比去年11月成都永慧房產開發有限公司，在同區域所拍地塊樓面價1.19萬元/平方米，整整高出約5000元/平方米。而該數字也成功刷新了天府新區的樓面地價。

對于該拿地金額是否過貴的問題，德信中國方面對藍鯨房產表示，近年來西南地區經濟發展迅速，市場環境良好，尤其成都屬于新一線城市，發展潛力大。本次競得的成都興隆湖地塊地段良好，交通便利，生態資源豐富，其他教育、商業等配套設施也在逐步完善，公司將把此項目作為公司在成都的高端項目樣本，并以此為根基，重點布局西南區域，完善公司全國化布局。

成都房地產市場資深從業者徐成對藍鯨房產分析，如果從當前成都房地產市場的綜合表現來說，該宗地塊地價的確偏高。但興隆湖地區存在一定的特殊性。

徐成指出，興隆湖是目前成都打造的規格最高的科學城片區，在規劃落實之后，一直沒有放開土地市場。這里產業能級高、環境好，可以說是成都現有最具潛力的地方。

不過，綜合德信中國今年以來在土地市場的表現，成都天府新區的“高調”出手，只是其兇猛擴張的一個縮影。

5月19日，德信中國經過257輪廝殺，斥資22.53億元獲得寧波鄞州一幅住宅用地，樓面價2.2萬元/平方米，溢價率達45.7%;4月24日，德信以9.5億元，溢價率29.36%競得武漢經開區一幅住宅用地。該地塊曾在去年年底出讓時因無人報價而流拍;而此前2月12日，德信中國鏖戰9個小時，最終以25.27億元將溫州毆北新區一幅商住用地收入囊中。

面對德信中國在土地市場的激進表現，58安居客研究院院長張波對藍鯨房產表示，的確今年市場上有不少房企拿地較為激進，尤其是在一二線城市，以及在粵港澳大灣區、長三角、環渤海等熱點城市群更是表現明顯。由于這些房企重金布局的區域多在有強大購房需求支撐的城市，項目本身的抗風險力也相對較強，因此整體風險相對較小，但值得注意的是，如果自身持有的高價地塊占比過高，則未來的風險亦不容忽視。

而德信中國表示，在拿地方面一直秉承謹慎性原則，會在現金流充裕的前提下適時調整拿地策略，并且嚴控成本，確保公司可持續發展。

難以割舍的規模訴求

德信中國在土地市場的攻城略地，或許與其曾經提出的“2021年實現千億”的目標不無關系。

2019年，德信中國合約銷售額同比增長13.8%達450.8億元。這也意味著，其要在2年時間內實現業績翻番。但在當前市場環境下，想要達成這一目標并不容易。

突如其來的新冠疫情，或許給了德信中國一個喘息的機會。

在疫情影響下，房地產企業經歷了項目停工、售樓處關停等眾多挫折，各大房企對今年的房地產市場，紛紛持觀望態度，下調銷售目標預期。據中國證券報統計，已經披露2020年銷售目標的40家企業，銷售目標平均增速不足14%，創下近年來的新低。克而瑞地產研究中心分析稱，面對當前市場的不確定性，房企想要更好地活下去，必須“穩”字當頭，提質控速也已經成為行業共識。

而在此背景下，德信中國雖對“千億”只字不提，但仍提出未來三年，合約銷售金額每年保持20%-30%年復合增長率的期望。

以2019年450.8億元的銷售金額為基礎，2020年德信中國的銷售目標在540億-586億元之間。據克而瑞統計數據顯示，2020年1-5月，德信中國的全口徑銷售金額為173.3億元，實現銷售目標的29.57%-32.09%。

知名地產分析師嚴躍進指出，以當前的銷售數據來看，在疫情的影響下，德信中國想要實現銷售目標，還存在一定壓力，需要加快推盤節奏。

值得注意的是，德信中國內部提出了“456812”的高周轉要求，即新項目摘牌后，實現4個月取得施工證，5個月樣板區開放，6個月首次開盤，12個月股東資金回正。

由此來看，德信中國今年補充的高溢價地塊，要到明年才能為企業創造收益。不過德信中國方面表示，新獲取的項目，公司會根據流程進行后續其他工作，具體入市時間考慮到其他客觀不確定性因素，暫不能確定。

對于今年銷售目標的實現，德信中國方面對藍鯨房產表示，在提升周轉率方面，公司以經營目標為導向，有一套標準化的開發流程以及科學合理的安排。公司經過多年的發展有一整套成熟的推盤節奏和策略，會根據項目和市場實際情況做具體安排。

房企的拿地姿態，反應了其對房地產市場的判斷以及信心。德信中國年初至今頻頻高溢價拿地，究竟能否“押寶”成功?藍鯨房產將持續關注。