美國證券交易委員會周五表示，將通過審查最近導致GameStop和AMC等股票迅速上漲的交易波動情況，以努力保護投資者。

在一份聲明中，這家美國最高金融監管機構誓言要保護個人投資者，并審查券商采取的行動，這些行動可能會使“投資者處于不利地位，或者以其他方式不適當地限制他們交易某些證券的能力”。

SEC表示：“當事實證明存在聯邦證券法禁止的濫用或操縱交易活動時，我們將采取行動保護散戶投資者。委員會正在與我們的監管伙伴密切合作，包括政府、FINRA(美國金融業監管局)以及包括證券交易所在內的其他自律組織，以確保受監管實體履行其保護投資者、發現和追究潛在不當行為的義務。“。

該聲明發表之際，這些此前被大舉做空的股票在周五早盤交易中再次飆升。截止收盤，電子游戲零售商GameStop、影院運營商AMC和耳機制造商Koss分別上漲67.87%、53.65%和52.53%。

SEC承諾打擊那些可能“過度”限制客戶交易能力的券商，這對Reddit子版塊WallStreetBets的成員和其他幫助推動股市上漲的散戶交易員來說可能是個好消息。

通過購買被嚴重賣空的股票或其看漲期權，散戶投資者迫使押注于該股的賣空投資者通過回購股票來回補頭寸，以防止進一步的損失。當這種情況集中發生時，它被稱為“軋空”，可能會導致股票價格出現戲劇性的、不穩定的上漲。

周四，許多個人交易員在推特和其他社交媒體平臺上抗議美國零傭金股票交易平臺Robinhood暫停部分投機股票交易的決定。這家頗受歡迎的在線券商后來表示，周五將投資者允許有限買入GameStop和其他波動較大的股票。

對此，一位現供職于一家科技公司的前高盛交易員表示：“我確實感覺到這里存在雙重標準。這么說吧，如果是高盛這么做，那這就叫‘套利’。”

政界表態

與此同時，這些股票價格的劇烈波動以及Robinhood限制交易的決定，也激起了美國兩黨政客的憤怒。

參議員伊麗莎白·沃倫(Elizabeth Warren)周四對媒體表示，她指責SEC未能對長達數天的“市場投機閃電戰”采取行動。

這位馬薩諸塞州民主黨人表示：“我們需要一個對市場操縱有明確規則的SEC，并且有膽量介入并執行這些規則。想要有一個健康的股市，就必須有一個警察隨時待命。這應該是SEC，他們需要站出來做好自己的本職工作。”

眾所周知，沃倫長期以來一直對華爾街持批評態度，但她對Robinhood這樣的散戶交易平臺也沒有好感。她周四表示，Robinhood和類似的公司在誘惑客戶加入其平臺的同時強迫他們簽署仲裁條款，這無助于創造健康的市場環境。

她認為，“這些仲裁條款保護了Robinhood，如果最后它真的欺騙了你，也永遠不會公開，你對此也無能為力”。

眾議院金融服務委員會(House Financial Services Committee)資深成員帕特里克·麥克亨利(Patrick McHenry)周五上午表示，他對資本市場準入不平等感到擔憂。

這位北卡羅來納州共和黨人在一檔財經節目中說，我希望“確保我們不會切斷人們進入市場的額外渠道，從而讓他們可以從事我們在GameStop和其他幾種可交易證券上看到的活動。”

狂歡何時終結？

華爾街一家大型公司的高管和交易員表示，對沖基金和散戶投資者之間圍繞GameStop股票的爭奪戰有一個合乎邏輯的結論。

本周截至目前，GameStop股價累積上漲了420%，Koss上漲了1800%，AMC上漲了280%。

而散戶投資者的收益是以Melvin Capital和知名做空機構香櫞研究(Citron Research)等經驗豐富的投資機構慘敗為代價的。隨著股價上漲，這些投資者被迫結清空頭頭寸，面臨巨虧。

媒體報道稱，Melvin Capital此前已經接受來自對沖基金Citadel和Point72總計共27.5億美元的援助資金，以穩定該公司運營。其中Citadel將投資20億美元，Point72將投資7.5億美元。

人們現在認為，GameStop股價在某個時候停止攀升，要么是因為大多數空頭已經放棄，不再被迫買入該股以彌補損失的頭寸，要么是因為經紀商或美國市場監管機構的干預。

在這一點上，人性將開始發揮作用：因為當散戶投資者將眼睜睜地看著他們的賬面利潤蒸發，自然將選擇拋售股票。這場狂歡派對的后來者將在恐懼中拋售，導致爭先恐后的退出頭寸、導致股價下跌。換句話說就是，如今幫助這些股票股價飆升的同樣力量也將導致股價的快速下跌。

事實上，我們可能已經了解到這一局勢未來結果的早期跡象。GameStop股價周四出現六個交易日來首次下跌，暴跌44%。此前，Robinhood和Interactive Brokers限制了GameStop和其他一些嚴重做空股票的交易。

盡管如此，我們還不知道真正的平倉將在何時發生，也不知道需要多長時間。因為在Robinhood改弦易轍，表示將允許有限的股票購買后，該公司股價在周五又迎來大幅反彈。

FactSet的數據顯示，盡管對沖基金損失了數十億美元，但GameStop仍是市場上做空最多的股票之一。GameStop超過120%的可用股票已被借入，低于本月早些時候的約140%。

券商Options AI聯合創始人CC Lagator表示：“通常情況下，軋空會以大幅拋售告終，但也有買家在等待，通常是那些回補空頭的買家，這可以為一只正在結束軋空的股票提供暫時支撐。”

據另一位華爾街消息人士透露，如果散戶投資者在GameStop交易中蒙受損失，SEC很可能會介入，以防止類似情況發生。而美國總統喬·拜登(Joe Biden)挑選的證交會主席加里·詹斯勒(Gary Gensler)速來以執法嚴厲著稱。

這位不愿透露姓名的銀行家表示：“對沖基金是‘成年人’，他們知道這個游戲是怎么玩的。但當‘小家伙們’(指散戶投資者)受傷時，華盛頓就會介入。而且，我們將會迎來一位更加積極的SEC領導人。“。

自冠狀病毒危機爆發以來，包括GameStop在內的股市泡沫只是市場異常活動的最新跡象，這一大流行迫使各國央行釋放數萬億美元流動性支持世界各地的經濟。

在危機早期，需求的崩潰導致了歷史上第一次油價為負值。多虧了各國央行的迅速介入，股票和其他資產類別得以迅速復蘇，自那以來創下了一個又一個紀錄。其結果是，盡管美國失業率高企、新冠死亡人數不斷上升，但美股估值仍令人瞠目結舌，比特幣價格則從疫情爆發之初的6000美元左右飆升至本月的4.1萬美元。

有分析指出，現在在數百萬Reddit用戶使用免費交易應用、動用全額儲蓄賬戶后，股市可能出現了一種新的快速獲利策略。

但New Constructs首席執行官大衛·特納(David Trainer)表示：“GameStop的股票就像是在玩‘搶座游戲’，我對投資者的建議是‘在音樂會結束前賣出’。就像交易暴民選擇GameStop作為他們最喜歡的股票之一一樣，他們也會反復無常地選擇何時讓股票下跌。”

此外，新手投資者的極端投機行為也令許多華爾街人士感到不安，他們擔心對沖基金不斷攀升的虧損可能會蔓延到市場的其他領域。一些人還認為，這種搶購狂潮可能會損害整體市場信心，破壞市場穩定。(德魯)