國際貨幣基金組織(IMF)周二發出警告稱，如果新冠病毒危機持續下去，那么經濟復蘇需要的時間就將長于預期，未來幾個月股市可能會暴跌。

股市已經從9月份觸及的低點回升，今年到目前為止普遍走高。自2020年初以來，標普500指數累計上漲了大約8%，以科技股為主的納斯達克綜合指數同期上漲了30%以上。股市的這種上漲走勢與新冠病毒大流行造成的嚴重經濟沖擊形成了鮮明對比。

“舉例來說，金融市場——股市的估值一直都在上升(但在最近進行了重新定價)——與疲軟的經濟活動和不確定的前景之間仍然存在脫節現象。”國際貨幣基金組織的貨幣和資本市場部主任托拜厄斯-阿德里安(Tobias Adrian)周二在一篇博文中寫道。但他警告稱，如果經濟復蘇的步伐被推遲，那么“投資者樂觀情緒可能會消退”。

“只要投資者認為市場將繼續受益于政策支持，那么資產估值可能會在一段時間內保持高位。盡管如此，如果經濟復蘇被推遲，則資產價格仍舊存在大幅調整或周期性波動的風險。”阿德里安寫道。

阿德里安并不是唯一正在觀察市場和經濟之間存在明顯脫節現象的人，曾經成功預測過經濟衰退的金融分析師加里-希林(Gary Shilling)在今年夏天就已發出警告稱，股市將會出現上世紀30年代式的下跌，原因是復蘇看起來比許多投資者最初預測的時間更長、難度更大。與此同時，貝斯普克投資集團(Bespoke Investment Group)也警告稱，這是“市場扭曲的典型跡象”。

在周二接受采訪時，阿德里安表示，在新冠病毒大流行肆虐的這一年時間里，金融市場的表現“真的很了不起”。

“我們確實看到一些資產的估值過高，包括某些股票領域。”他說道。

阿德里安指出：“面對造成巨大經濟損失的新冠病毒大流行，市場已經復蘇，這就幫助各個經濟體維持了增長并開始復蘇，但未來的估值可能會在不利消息面前變得脆弱。”

推動2020年股市樂觀情緒的主要因素之一，是各國央行為防止崩盤而向各個經濟體注入的大量貨幣刺激措施。然而，國際貨幣基金組織認為這種方法需要保持不變才行，因為新冠病毒疫情所造成的的公共衛生緊急狀況幾乎沒有顯示出放緩的跡象。

“就目前而言，寬松的貨幣政策在全球范圍內都是合適的。然而，我們預計復蘇只會在2021年末、甚至是2022年才會發生，屆時必須審視貨幣政策，遏制脆弱性。”阿德里安說道。

在他發表上述言論之際，國際貨幣基金組織周二小幅上調了對全球經濟的預測，此前發達經濟體在第二季度和第三季度的表現高于預期。但國際貨幣基金組織同時發出警告稱，經濟復蘇可能會是一個漫長而不平衡的過程。(星云)