周四，恐慌指數VIX飆漲47.95%至40.79點，創下自4月23日以來最高收盤水平，同時也錄得自3月16日以來最大單日點增幅。

當前，美國新冠肺炎確診病例超過200萬大關，而且一些關鍵州在重新開放經濟后出現疫情惡化，導致人們對第二波疫情的擔憂加劇。受此影響，周四美國股市全線暴跌，其中標普500指數收跌188.04點，報3002.10點，跌幅為5.89%。

伴隨著美股暴跌，衡量市場恐慌程度的芝加哥期權交易所VIX指數(CBOE Volatility Index，又被稱為“恐慌指數”)攀升至一個多月以來的最高水平。

周四，恐慌指數VIX飆漲47.95%至40.79點，創下自4月23日以來最高收盤水平，同時也錄得自3月16日以來最大單日點增幅。

一些投資者表示，他們認為這種回調早該出現，因為預期美國經濟復蘇緩慢。周三，美聯儲主席杰羅姆-鮑威爾(Jerome Powell)在講話中也重申了這一預期。

鮑威爾認為，美國經濟衰退的程度和復蘇的速度都存在高度不確定性，經濟復蘇面臨著一條“漫長的道路”。他說：“在人們確信重新參與廣泛活動的安全性之前，美國經濟全面復蘇不太可能發生。”

Columbia Threadneedle Investments高級投資組合經理兼跨資產策略主管安偉提-巴胡古納(Anwiti Bahuguna)指出，“我們對股市持謹慎態度已經有一段時間了。新冠疫情的威脅尚未結束，美國經濟也不會很快復蘇。”

事實上，盡管過去數周內美股反彈勢頭非常強勁，但是市場對于波動性的預期卻始終處于上行軌跡。周一，即便標普500指數上漲1.2%，暫時抹去了年初至今的跌幅，恐慌指數仍然出現上漲。

Equity Risk控制集團首席風險策略師道恩-達勒(Don Dale)表示，投機性購買股票活動可能拉高了投資者對沖股市下行的需求，并在股市下跌之前就推高了恐慌指數。

隨著美國股市強勁反彈，看漲期權買入量也在增加。Susquehanna金融集團指出，周一，標普500指看跌期權/漲期權的比例的20日波動平均線接近于2014年以來最低水平，

Susquehanna衍生品策略聯合負責人克里斯托弗-墨菲(Christopher Murphy)指出，散戶投資者可能是看漲期權買入的主要推手。不過，在股市暴跌之后，此類活動減少。

墨菲說：“當前，機構投資者可能沒有參與。如果看到散戶投資者開始回撤，可能就出現真正的影響了。”(米娜)