4月6日、4月7日國務院常務會議、專家和企業家座談會，傳達出更強的穩增長導向，對供給、貨幣、財政均重點布局新舉措，主要表現為五大主線。

一、當前運輸物流、產業鏈穩定、春耕生產、穩外貿等供給側沖擊的關注。1）重點保障運輸物流穩定，生產、生活資料均是重要保供領域，促進國際國內物流暢通，緩解外貿受到的供給側沖擊。2）抓好春耕生產，落實農產品保供穩價政策。3）保障能源供應穩定，緩和工業品通脹壓力，保障國內產業鏈穩定性和韌性。

二、國常會要求貨幣政策加大對實體經濟的支持，增加個體再貸款和普惠貸款支持工具，要求用市場化辦法向實體經濟合理讓利，旨在擴大對小微民營企業資金支持。

三、國常會提出提升對新市民的金融服務水平，與近期更多城市因城施策放松地產需求限制、放松購房金融條件導向一致，房地產銷售4月以來因大范圍防控升級再度走弱，亟需盡快動態清零以觀察因城施策放松效果。

四、最新財政措施也聚焦緩繳社保繳費保就業。緩解企業尤其是中小企業資金壓力，“著力通過穩市場主體來保就業”。

五、財政政策年內仍有空間可更為直接地促進服務和商品消費恢復，個稅減稅是較為理想的工具，盡管當前尚無直接信號，但關注在疫情發展對商品和服務消費形成直接沖擊的預期加大后該政策應急推出的可能性。

【央行動態】

1、公開市場操作

上周，央行公開市場有6100億元逆回購到期，其中周三（4月6日）到期4500億元、周四（4月7日）到期1500億元、周五（4月8日）到期100億元。為維護流動性合理充裕，央行三個工作日共開展300億元逆回購操作，中標利率2.10%，上周凈回籠5800億元。

2、資金面寬松

雖然央行公開市場上周凈回籠創兩個月新高，但無礙銀行間市場周五資金面寬松，隔夜及七天回購利率均小降，七天和14天期回購加權利率仍略倒掛。交易人員表示，公開市場月初回籠影響甚微，場內供給無憂，國常會后寬松預期支撐下市場情緒亦偏樂觀。

【票據動向】

1、市場業務量方面：

4.3~4.8：承兌量1934億元、貼現量1683億元、交易量11152億元；

3.28~4.2：承兌量6918億元、貼現量4160億元、交易量23746億元；

3.21~3.25：承兌量6429億元、貼現量4555億元、交易量18539億元；

3.14~3.18：承兌量5244億元、貼現量4373億元、交易量15564億元；

上周主3個交易日，節后、月頭疊加疫情因素，商業匯票的承兌與貼現日單量一般，至周五有所回升。

2、票據利率走向方面：

上周，銀行間市場資金保持寬松，票據利率繼續低位運行，并整體小幅下行。

3、價格指數方面：

票交所-近7天國股銀票轉貼現利率

同城票據網-近7天國股利率曲線

票交所-近7天城商銀票轉貼現利率曲線

同城票據網-近7天城商利率曲線

4、截至2022年3月31日持續逾期名單公示

（票交所承兌匯票持續逾期名單披露整理）

2022年4月8日，票交所公布了截至2022年3月31日的承兌匯票持續逾期名單，公示企業1904家，較上期公示增加756家，其中首次出現的企業909家，呈現加速增長趨勢，房地產相關企業依然是重災區，1904家逾期名單中，承兌人名稱中帶“地產”或“置業”字樣的企業942家、帶“建筑”或“建設”字樣的企業102家。此外，城投主體近來不斷發生列入被執行人等融資糾紛情況，城投商票逾期數量也在增加。

受到市場關注的情況還包括本次披露的逾期名單中包括7家財務公司，以中字頭央企背景財務公司為主。通過票交所披露數據的查詢可見截至目前（4月11日）該7家財務公司仍有票據逾期余額的為中國移動通信集團財務有限公司406072.02元，其他均已結清，且逾期發生額不大，需要關注的是其中新鳳祥財務有限公司所屬新鳳祥集團旗下核心子公司祥光銅業近期發生有債務危機。考慮到票據系統近期的功能升級和規則調整等影響，技術故障、結算方案變更等因素導致財票逾期或為主要原因。

（票交所統計口徑：2021年10月1日至2022年3月31日出現3次以上付款逾期，且截至2022年3月31日有逾期余額或2022年3月當月出現付款逾期的承兌人名單。）

【上周重要信用事件】

重要信用事件：上周評級下調仍集中在地產公司，另外展期的當代系也有波及；關注類方面，正邦繼續自救、中國奧園計劃于4月底推出重組初步方案、陽光城未能按期足額償付“20陽光城MTN002”7.86億元、畢節德溪建投被列入被執行人的執行標的為2.84億元。

1.武漢當代科技：“19漢當科MTN001”未按期兌付本息

武漢當代科技產業集團股份有限公司公告，“19漢當科MTN001”應于2022年4月6日到期并兌付部分本息，截至2022年4月8日，公司未能按期足額償付“19漢當科MTN001”的本息。公司已通過處置資產、請求金融機構及政府支持等措施積極自救，受宏觀經濟環境、金融行業監管環境、新冠疫情及子公司受房地產行業政策調控等多項因素的不利影響，公司仍面臨階段性的流動性問題。

2.陽光城：未能按期足額償付“20陽光城MTN002”，“21陽光城MTN001”觸發了投資人保護條款

陽光城集團股份有限公司公告，“20陽光城MTN002”應于持有人會議表決截止日次一日（即2022年4月8日）立即到期應付。截至當日，公司未能按期足額償付“20陽光城MTN002”。主承銷商公告，截至2022年4月8日，“17陽光城MTN001”、“17陽光城TN004”、“20陽光城MTN001”、“20陽光城MTN003”已達到兌付日后5個工作日的寬限期，且陽光城未能按時足額償付相應本息，且公司未能按期支付境外債券本息。以上事件觸發了“21陽光城MTN001”投資人保護條款，擬于2022年4月13日召開“21陽光城MTN001”持有人會議，審議表決《無條件豁免違反交叉保護條款約定的議案》等八項議案。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。