【中國電信中部智算中心采用全液冷解決方案】

根據財聯社，中國電信中部智算中心在武漢光谷正式投入運營，其算力、安 全、環保、擴展性均達到一流水平，在中部地區屬于最高等級。該算力中心首次采用了基于國產 AI 基礎軟硬件平臺的方案架構，實現了算、存、網、電、熱整體設計，且為三大運營商中率先建設的先進自主液冷智算集群(昇騰架構)。

該算力中心它通過獨特的嵌入式液冷單元、盲插總線架構，實現了液冷到芯片、液冷到服務器、液冷到機柜，全場景 PUE 不超過 1.15，達到業內一流綠色節能環保水平。

算力已成為數字經濟時代的關鍵生產力，是全社會數字化、智能化轉型的重要基石。當前，算力基礎設施正由通用算力為主向通算、智算、超算一體化演進，為以人工智能為代表的新一輪科技革命和產業變革注入強勁動力。

新投入運營的中國電信中部智算中心，依托中國電信“2+4+31+X+O ”全球算力布局、空天一體的衛星網絡、全球最大的 5G SA 共建共享網絡、全球最大的光纖網絡，提供全場景智算服務，滿足多場景下科研創新算力和大模型訓練所需的高并發算力需求。

據了解，中國電信中部智算中心將引進多家云計算 、AI、生物制藥、互聯 網等高新企業入駐，并為政府、企業、高校等提供公共算力、應用創新孵化、產 業聚合發展、科研創新和人才培養等平臺服務，重點滿足湖北及周邊省份智算業務發展需求以及“大模型 ”對信息基礎設施的需求，并借助中國電信“云網數智 安 ”基礎架構優勢，充分發揮以武漢為中心、全國可達的超低時延圈網絡優勢，著力構建立足湖北、輻射長江中游城市群的智算算力高地。

【液冷時代已來，英偉達最強 AI 芯片或升級散熱技術】

萬眾矚目的英偉達頂級盛會 GTC 2024 即將來襲，綜合多家媒體報道，英偉達預計將在本次大會上推出Blackwell 架構的 B100GPU。

臺灣經濟日報最新報道指出，B100系列產品，相較目前的 H系列，整體效能都進行了大幅提升。除了 HBM 內存容量和 AI 效能大幅提升以外，B100 搭載的散熱技術也進行了一番升級，從原先的風冷轉為液冷。

對此，英偉達 CEO 黃仁勛曾提到，堅信浸沒式液冷技術就是未來指標，將帶動整片散熱市場迎來全面革新。

據悉，英偉達從 B100 開始，未來所有產品的散熱技術，都將由風冷轉為液冷。臺灣經濟日報相關報道指出，對整體 AI 服務器市場來說，這是一場劃時代的技術革新。

英偉達 B100 的液冷項目由代工廠英業達供應。英業達表示，今年 AI 服務器市場仍以英偉達產品為主流，旗下 B100 產品將于第四季啟動量產。就服務器方面，英業達預估，自今年至未來二、三年內，都將有望每年保持雙位數百分比的增長，整體表現樂觀。

散熱模組廠雙鴻董事長林育申于去年 11 月指出，過去英特爾、AMD 等廠商會將芯片的散熱需求壓在 250-300 瓦。但 ChatGPT 帶動英偉達芯片需求暴增，散熱天花板打開。H100 最大散熱設計功率(TDP)達 700 瓦，預計 2024Q1 量產的 AMD MI300，其 TDP 也達到 600 瓦，而英偉達的新一代 GPU B100，預計 2024Q4登場，業界傳 TDP 將高達1000 瓦。

不難看出，高散熱需求下，液冷成為服務器溫控產業的未來發展方向。華爾街分析師HansMosesmann 直言：“液冷技術對于克服 AI 云端運算挑戰非常關鍵， 能為超大規模云端服務鋪路。 ”

【國內液冷空間有望實現百億】

2023年6月4日-6月6日，中國移動、中國電信、中國聯通三家基礎電信運營企業邀請液冷產業鏈的相關代表企業共同面向業界發布了《電信運營 商液冷技術白皮書》(以下簡稱《白皮書》)。《白皮書》建議，2024年新建項目 10%規 模試點液冷技術，2025 年及以后 50%以上項目規模應用液冷技術。

從三大運營商液冷歷史項目看：

中國電信 2019 年在貴州進行大容量路由器冷板式液冷研究和測試，采用國 產氟化液作為冷卻液，路由器總功率為 18KW，70%板卡器件由冷板式液冷散熱，30%器件由風冷散熱;中國聯通 2021 年在鄭州開展 9 臺 5GBBU 設備液冷噴淋測試，配置一套10kW 液冷機柜。

從過往項目及機柜功率本身來看，我們認為液冷將在 10KW 以上高功率機柜中快速放量。根據信通院預測，2022 年我國數據中心總機架約 670 萬架(按標準機架 2.5KW 折算)，則總機架功率約 1675 萬 KW。根據 Uptime Institute Intelligence 統計，2020 年全球 10KW 以上機柜占比約 29%。假設我國 10KW 以上機柜占比約 30%，則我國 2022 年折合 10KW 高功率機柜約 50 萬架。根據工信部，預計 2025 年，中國IDC新增機柜需求達到每年 75 萬臺，結合《白皮書》要求液冷滲透率達 50% (即 50%為高功率機柜)，則年均新增 10KW以上機柜 38 萬臺(平均單機柜 10KW)，浸沒式液冷單 KW 價值量約 1.2 萬元，年均新增液冷市場約 450 億元。

我們篩選出以下潛力標的

　曙光數創(872808)公司在液冷數據中心基礎設施產品設計和制造方面具有技術 優勢。公司自成立以來在液冷技術方面不斷積累，已對數據中心基礎設施液態冷卻技術具有深入研究，同時擁有專業的技術和產品研發體系，自主研發液冷數據中心基礎設施相關產品，具有創新性。

紫光股份(000938)2022年公司發布了 H3C UniServer R4900LC G5 液冷服務器及以其為核心的液冷系統、新一代超融合 UIS8.0、全新綠洲平臺 2.0 等產品和方案。

英維克(002837)公司在算力行業應用的液冷全鏈條解決方案已有成熟、完整布局，未來由于 AI 算力的增長勢必拉動相關的業務增長。

參考資料：民生證券-通信行業點評：液冷大趨勢明顯，產業端已露端倪-240301.pdf

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