道瓊斯工業指數周二升至30000點，表明更多的公司開始參與到新的牛市中來，給長期等待漲勢擴大的投資者帶來了希望。

蘋果公司和微軟是道指突破新的萬點關口的最大貢獻者，而道指突破這一關口則花了近四年時間。但去年11月，包括波音公司、霍尼韋爾和高盛在內的表現落后的周期性股票上漲，已經幫助推動該指數突破新高。

Moderna、輝瑞公司、生物科技公司、阿斯利康公司和牛津大學(University of Oxford)的兩家公司共同研發的新冠疫苗的臨床試驗結果令人樂觀，這令市場重新洗牌，促使人們押注美國經濟將比預期更快地恢復正常。

這對道指來說將是一個利好消息，該指數主要面向對經濟走勢特別敏感的銀行和制造商類股。該指數在2020年的漲幅超過了標準普爾500指數和納斯達克綜合指數，年內累計上漲5.3%。今年2月，該指數達到29551點的峰值，但3月美股大崩盤時一度跌至18592點，之后復蘇的速度則比其他基準股指要慢。

這在一定程度上是因為道瓊斯指數錯過了今年科技股的大部分繁榮。投資者疫情期間紛紛買入亞馬遜、Facebook、谷歌母公司Alphabet等互聯網巨頭的股票，以及未被納入該指數的其他科技股，押注這些公司會成為股市的贏家。

這些股票的上漲推動標準普爾500指數和納斯達克綜合指數今年實現了兩位數的百分比漲幅。股市的上漲讓一些分析師認為，股市和經濟之間存在巨大的脫節。股市不斷創出新高，而經濟仍在從疫情中艱難復蘇。

許多分析師還對股市反彈持懷疑態度，因為周期性行業直到最近才參與股市反彈。市場對少數網絡股的依賴令這些投資者感到擔憂。但如今他們認為，隨著更多公司創出新高，股市更大范圍的上漲將導致基準股指更穩定的上漲。

因此，對于那些認為經濟確實走出衰退、銀行股等對增長敏感的企業領跑大盤時基準股指表現最好的人來說，道指近期的上漲發出了一個樂觀信號。波音、霍尼韋爾和高盛本月均上漲至少25%，推動道瓊斯指數創出新高。

StoneX Group全球市場策略師優素福-阿巴西(Yousef Abbasi)表示:“2021年非常重要的一件事是復蘇和通貨再膨脹。”他指的是刺激計劃推動的經濟擴張。“這加大了一個行業可能出現的轉向，而這個行業曾帶動過這個市場。”

投資者對經濟前景更加樂觀的另一個跡象是，基準的10年期美國國債收益率最近徘徊在0.9%左右，高于今年早些時候0.501%的紀錄低點。當投資者預期更強勁的增長和通脹時，國債收益率往往會攀升。更高的收益率可以提振銀行股，擴大存款和貸款之間的利差。

近期周期性股票的上漲將考驗一批新的公司能否引領主要股指走高。在過去10年的大部分時間里，科技行業多數時間多異常堅挺，因為它們在超低利率環境下持續增長，能夠吸引追求高回報的投資者。低利率限制了持有現金和債券的回報，這使得能夠迅速增加收益的公司的股票更具吸引力。

僅蘋果一家公司在道指從20000點上漲到30000點的過程中就貢獻了超過2500點漲幅，凸顯了iPhone制造商在全球經濟中的關鍵作用。聯合健康、微軟和家得寶也是道指突破3萬點大關的主要推力，這也體現了投資者最近對科技、醫療保健和家庭活動相關股票的青睞。

"科技股現在是防御類股，這太瘋狂了，"Cetera投資管理公司的首席投資長Gene Goldman說。

顯示科技股重要性的另一個跡象是，商業軟件公司賽富時最近被納入道瓊斯指數，部分原因是蘋果實施的分拆操作降低了科技股在道瓊斯指數中的權重。道瓊斯指數賦予股價較高的公司更大的影響力。當賽富時加入該指數時，埃克森美孚是成為被剔除的公司之一。

2011年，蘋果首次超越艾克森美孚，成為全球市值最高的公司，并在大約12年后加入道瓊斯指數(Dow)。隨后，該公司成為首家加入萬億美元俱樂部的美國公司，其市值在2018年8月超過1萬億美元，在2020年8月超過2萬億美元。

盡管許多分析師希望未來會出現更大范圍的反彈，但一些人仍然相信，遠程工作和云計算等主題將在疫情爆發后繼續存在，使科技股仍舊維持優勢。

“即使我們回到某種新常態，我也不認為這些趨勢會發生任何改變，”管理著Baron Capital Opportunity基金的Michael Lippert說。該基金的最大持倉包括微軟、Alphabet和亞馬遜。(仲夏)